A股市场近日迎来关注焦点，被冠以“人形机器人第一股”的宇树科技（688836）股价持续承压。继连续三个交易日走低后，该股8月24日再度低开低走，最终收报603.08元/股，单日跌幅超过10%，总市值缩水至2439亿元。这一表现引发市场对科技新贵估值合理性的广泛讨论。
在资本市场波动的同时，宇树科技在专业赛事中的表现也陷入争议。8月22日，第二届世界人形机器人运动会在北京国家速滑馆拉开帷幕。在百米大型组预赛中，宇树科技参赛队伍以12.41秒的成绩垫底小组。针对这一结果，公司方面解释称，受研发周期和测试资源限制，不得不对部分参赛项目进行调整，当前工作重心仍放在量产产品的优化上。
作为宇树科技的重要股东，首程控股通过旗下产业基金持有1392.8万股股份。该基金自2024年起已对宇树科技实施两轮投资。面对市场质疑，首程控股资本市场部经理康雨在接受采访时表示，新股上市初期的市场表现参考价值有限，企业真实价值需要更长时间观察。她特别指出，上市后定价权已从专业机构转移至全体投资者，市场波动本质是不同认知的碰撞。
对于估值争议，康雨强调二级市场的定价机制具有独特性。“现在每天的交易价格都是投资者用真金白银投票的结果。”她分析道，科技企业的成长轨迹往往伴随高波动性，投资者既可能获得超额收益，也要承担相应风险。这种市场化的定价过程，正是资本市场服务实体经济的核心功能。
在评价宇树科技团队时，康雨给予高度认可。尽管公司核心成员普遍年轻，但在应对行业挑战时展现出超越年龄的成熟度。“初创企业常面临名利双收的考验，但宇树团队始终保持务实作风。”作为董事会成员，她观察到公司运营状态稳健，在技术攻关与商业落地间保持着良好平衡。
