AI基金招商红利量化选股混合A（基金代码：023806）近日发布2025年第四季度报告，数据显示该基金当季实现利润612.81万元，加权平均基金份额利润达0.0308元。报告期内基金净值增长率为3.55%，截至四季度末资产规模已达5.54亿元。根据最新披露的1月22日净值数据，该基金单位净值为1.183元。
现任基金经理蔡振目前管理13只基金产品，其中招商中证1000增强策略ETF表现最为突出，近一年复权单位净值增长率达54.44%；招商安阳债券A则以5.32%的收益率位列末位。这种差异化的业绩表现，反映出基金经理在不同策略产品上的管理能力差异。
在资产配置策略方面，该基金与中证红利指数保持高度相关性，银行板块仍为持仓核心。但与基准指数不同的是，基金管理团队通过逆周期调节机制，将银行板块配置比例严格控制在不超过中证红利指数3%的范围内。这种操作源于对资金跷跷板效应的判断——当银行业与其他非银行业出现资金流动失衡时，通过动态调整实现组合波动率的平滑。
行业配置呈现显著差异化特征：机械、电子行业获得超配，交通运输和煤炭行业则被明显低配。管理团队解释称，这种配置逻辑基于成长性考量，旨在使组合整体成长性超越基准指数。特别是在市场上涨或成长风格占优时，这种策略能够帮助基金获取超额收益。对于交通运输和煤炭板块的低配，主要源于当前行业成长性不足，但未来若成长性指标改善，不排除会增加相关配置。
最新披露的十大重仓股显示，京东方A以显著持仓占比位居首位，三一重工、海康威视紧随其后。金融板块中，江苏银行、上海银行、沪农商行三家城商行集体入围；中国中车、海尔智家、中国平安、潍柴动力则分别代表高端装备、家电、保险和动力装备领域。这种持仓结构既保持了红利策略的稳定性，又通过机械、电子行业的配置增强了组合的进攻性。
