国产显示驱动芯片领域迎来重要动态，云英谷科技股份有限公司（以下简称“云英谷”）近日二次向港交所主板递交上市申请，中金公司、中信证券担任联席保荐人，再次向资本市场发起冲击。作为一家专注于半导体显示领域的Fabless企业，云英谷凭借其强大的技术团队、明星资本的支持以及在细分赛道的领先地位，成为港股科技板块备受瞩目的标的。
云英谷的成功离不开创始人顾晶的卓越领导。顾晶拥有清华大学与哈佛大学的双重学历背景，自2012年创立公司以来，始终专注于AMOLED与Micro-OLED芯片领域，逐步构建起云英谷的核心研发体系。截至IPO前，顾晶通过三大持股主体合计控制公司13.03%的股权，并拥有59.97%的表决权，牢牢掌握公司的经营决策权，为技术路线的稳定发展提供了坚实保障。
在资本层面，云英谷获得了众多明星资本的青睐。招股书显示，小米与华为均为其核心股东，其中雷军通过小米长江产业基金及天津金米合计持股4.68%，华为旗下哈勃投资持股4.22%。红杉中国通过HSG主体持股6.33%，高通中国、京东方等产业巨头与顶级资本也纷纷入局。这些资本的注入不仅为云英谷的研发投入提供了资金支持，也助力其快速融入头部供应链体系。
技术与资本的双重推动下，云英谷在细分赛道中占据了有利地位。根据弗若斯特沙利文的数据，2024年，云英谷在智能手机AMOLED显示驱动芯片领域以12.4%的本土市占率位居中国大陆第一、全球第五；在Micro-OLED领域，其市占率高达40.7%，位列全球第二，精准布局了VR/AR这一高增长赛道。目前，公司已形成“手机芯片稳固基础、VR/AR芯片拓展增量”的业务格局。
从财务表现来看，云英谷的营收呈现持续增长态势。2022年至2025年前十个月，公司营收分别为5.51亿元、7.20亿元、8.91亿元和8.96亿元。然而，其毛利率波动较大，从2022年的31.9%骤降至2023年的0.4%，2025年前十个月恢复至14.0%。公司累计亏损约8.6亿元，2025年前十个月亏损1.95亿元，较2024年同期有所收窄。
此次二次递表，是云英谷在科创板上市受挫、并购计划终止后的又一次尝试。尽管公司仍面临连续亏损、毛利率波动等挑战，但凭借国产替代的浪潮以及VR/AR赛道的红利，叠加明星资本的支持与技术壁垒，其港股上市之路仍备受市场关注，也反映了国内显示驱动芯片企业在资本化道路上的探索与突破。
