家电行业巨头美的集团旗下物流板块，正加速向资本市场发起冲刺。日前，安得智联供应科技股份有限公司正式向港交所递交上市申请，由中金公司与摩根士丹利担任联席保荐人。这家脱胎于美的集团内部物流部门的企业，经过多年转型已成长为国内家电领域规模最大的一体化供应链物流服务商，2024年营收突破186亿元。
作为美的集团战略转型的重要成果，安得智联的前身可追溯至2000年成立的安得物流。最初作为集团内部仓储运输部门，该企业于2017年完成更名并启动市场化改革，通过首创"1+3"供应链模型实现业务升级。该模式以端到端物流能力为基础，整合生产物流、统仓统配、送装一体三大解决方案，形成覆盖制造、仓储、分拨、配送的全链条服务网络。
凭借独特的商业模式，安得智联在物流市场快速崛起。截至2025年6月，公司服务企业客户超9000家，管理仓储面积达1100万平方米，末端配送网络实现全国乡镇100%覆盖。财务数据显示，2022-2024年期间，企业营收从141.73亿元增至186.63亿元，复合年增长率达14.8%；净利润由2.15亿元提升至3.8亿元，复合年增长率高达33%。2025年上半年，公司继续保持20%以上的增长态势。
灼识咨询数据显示，在国内前五大综合型供应链物流企业中，安得智联2022-2024年收入增速位居首位。按2024年收入计算，该公司不仅是家电行业最大的供应链物流服务商，更是生产物流领域的市场领导者。当前正值中资企业赴港上市热潮，企业选择此时冲刺资本市场，被市场视为战略性的时机把握。
值得注意的是，这并非安得智联首次尝试登陆资本市场。2009年，当时名为安得物流的企业因关联交易比例过高，首次冲击深交所创业板未果。2023年重启上市进程后，虽完成深交所主板上市辅导，但最终于2025年1月主动撤回申请，转而瞄准港股市场。今年4月，美的集团正式宣布分拆计划，6月即完成19亿元Pre-IPO轮融资，投资方包括海信集团、钟鼎资本等知名机构。
招股书显示，IPO前美的智联持有安得智联52.94%股份，为控股股东；海信电子技术持股22.03%位列第二大股东。此次融资获得的资金，将用于物流网络扩建、数字化系统升级及潜在并购项目。市场分析认为，引入产业资本不仅优化了股东结构，更为企业拓展家电以外行业市场奠定基础。
安得智联的资本化进程，折射出美的集团强大的产业生态布局。作为家电行业龙头，美的集团2025年上半年实现营收2523亿元，净利润260亿元，市值达5916亿元。在投资领域，集团通过美的资本等平台累计出资60次，投资企业47家，管理18只基金，覆盖智能家电、集成电路、机器人等战略新兴产业。
美的系的资本版图远不止于此。创始人何享健家族通过直接或间接方式，已控制9家上市公司。其子何剑锋执掌的盈峰集团管理40余支基金，旗下拥有美的置业、盈峰环境等4家上市公司；长女何倩嫦实际控制的会通新材于2020年登陆科创板。若安得智联成功上市，何氏家族掌控的上市公司数量将增至10家。
在2024年胡润百富榜中，何享健家族以2350亿元财富位列全国第五、佛山首富。从家电制造到物流服务，从直接投资到基金运作，这个家族构建的资本帝国正通过产业协同与资本运作持续扩张。安得智联的上市进程，不仅关乎企业自身发展，更将成为观察中国制造业转型升级的重要样本。
