航天电器，作为国防军工领域的佼佼者，近日公布了其2025年中期财务报告。该企业专注于高端继电器、连接器、微特电机、光电子产品及电缆组件的研发、制造与销售，市场表现一直备受瞩目。
截至报告发布前一天，航天电器的股价定格在51.29元，其总市值达到了233.59亿元。然而，尽管营收有所增长，但利润表现却不尽如人意。2025年上半年，公司实现了29.35亿元的营业收入，同比增长0.47%，但归母净利润仅为0.87亿元，与去年同期相比，大幅下滑了77.49%。
从盈利能力的各项指标来看，航天电器的表现均出现了显著的下滑。其净利率由2024年上半年的15.07%骤降至3.91%，降幅高达11.15个百分点；毛利率也从47.52%下跌至31.94%，减少了15.58个百分点；净资产收益率更是降至1.33%，同比减少了4.62个百分点。
在经营稳健性方面，航天电器同样面临挑战。公司的存货周转天数达到了181.21天，较去年同期增长了35.18%，显示出存货管理上的较大压力。同时，经营活动产生的现金流净额虽有所改善，但仍为负值，为-3.12亿元。公司的资产负债率也呈现上升趋势，达到了38.71%，同比上升4.09个百分点。
机构持股情况同样不容乐观。截至2025年上半年，持有航天电器股票的机构数量大幅减少，从2024年同期的459家锐减至53家，这反映出机构投资者对航天电器的信心明显减弱。
回顾航天电器的历史市值表现，其曾在2021年12月30日达到过388.34亿元的高点。而当前市值距离这一高点仍有较大差距，若要达到历史最高市值，股价还需上涨66.25%。尽管如此，航天电器在年内的股价表现仍算稳健，实现了6.12%的涨幅。
