近期，天风证券的唐海清、王奕红及袁昊三位分析师针对亨通光电发布了深度研究报告，题为《AI算力时代光纤互联潜力巨大，领军企业前景乐观》，并给予该股“买入”评级。
报告指出，随着人工智能（AI）技术的蓬勃发展，对光纤传送网提出了更高要求，包括大容量、低时延及长距离传输能力。传统单模光纤系统面临单波速率提升难、多波段系统性能下降及时延较高等问题，这为新型光纤如多模光纤、超低损耗光纤及空芯光纤等带来了巨大市场需求。
其中，空芯光纤因其超低传输损耗、极低非线性效应、接近光速的传输速度及超宽传输带宽等优势，在AI领域的应用前景尤为广阔。海外方面，微软已计划部署长达15000公里的空芯光纤；同时，AI驱动的数据中心需求也推动了康宁等光通信企业的业务高增长。在国内，中国移动在粤港澳大湾区率先商用了具有完全自主知识产权的反谐振空芯光纤，预示着新型光纤的规模化部署已成为趋势。
亨通光电作为光通信领域的佼佼者，凭借其在研发与产业链布局上的深厚积累，已完全具备新型光纤的产业化能力。公司在中国联通展会上展示了包括多模光纤、超低损光纤及空芯光纤在内的多款前沿产品。亨通光电的空芯反谐振光纤已通过专业检测机构的检验，各项性能指标均达标。特别是在空芯光纤方面，亨通光电已实现了关键性能的突破，在特定波段达到了国际先进的损耗值（≤0.2dB/km），并具备批量交付能力。
为了满足未来市场对多模、多芯、空芯等特种光纤的持续增长需求，亨通光电已正式启动AI先进光纤材料研发制造中心的扩产项目。该项目占地200多亩，一期投资将引入100多套先进工艺、检测及辅助设备，主要用于超低损空芯光纤、超低损多芯光纤及高性能多波段多模光纤等特种光纤的生产。预计该项目将于2026年2月竣工，进一步巩固亨通光电在新型光纤领域的领先地位。
在盈利预测方面，天风证券预计亨通光电在2025年至2027年的归母净利润分别为35亿元、43亿元和51亿元，对应市盈率分别为12倍、10倍和8倍。基于这些预测，天风证券维持对亨通光电的“买入”评级。
然而，投资者也需留意潜在风险，包括行业竞争加剧、项目推进节奏不及预期、光通信需求不及预期以及新产品研发进展不及预期等。
根据最新统计，亨通光电在最近90天内获得了12家机构的评级，其中全部为“买入”评级。过去90天内，机构给予该股的目标均价为21.15元。
以上信息基于公开资料整理，不构成投资建议。投资者应谨慎评估市场及个股风险，做出独立决策。
