近日，分众传媒（002027.SZ）公布了一项重大收购计划，旨在通过发行股份及支付现金的方式，全面收购成都新潮传媒集团股份有限公司100%的股权，交易总额高达83亿元人民币。
根据公告，此次交易的对方包括张继学、重庆京东、百度在线等50名股东。交易完成后，新潮传媒将成为分众传媒的全资子公司。尽管此次交易构成了关联交易，但并不构成重大资产重组或重组上市。
新潮传媒，自2007年成立以来，一直专注于社区数字化媒体平台的运营。在其股权结构中，张继学作为实际控制人持有约10.69%的股份；重庆京东作为第一大股东，持股比例为18.47%；百度在线则位列第三大股东，持股8.99%。
为了完成此次收购，分众传媒计划向交易对方发行约14.4亿股股份，这将使上市公司的总股本增加至158.82亿股。事实上，早在今年4月，分众传媒就已宣布有意收购新潮传媒，当时披露的方案主要以股份对价支付，辅以少量现金。
然而，在7月，分众传媒对收购方案进行了调整，原因是交易对手方发生了变化。新的方案依然是通过发行股份及支付现金的方式，但交易对方的具体名单有所变动，包括张继学、重庆京东海嘉电子商务有限公司、百度在线网络技术（北京）有限公司等在内的50名股东。
分众传媒与新潮传媒在主营业务上存在相似之处，都专注于户外广告的开发和运营。尽管新潮传媒近年来尚未实现盈利，但分众传媒表示，两者的资源点位重合度并不高。分众传媒主要覆盖楼宇媒体和影院银幕广告媒体，而新潮传媒则更专注于中产社区的户外视频和平面广告媒体。
分众传媒董事长江南春认为，此次并购将极大地扩展公司的业务版图，通过整合新潮传媒的资源，实现更广泛的人群覆盖。据中国广告协会数据显示，目前分众传媒在户外广告市场的占有率为14.5%，新潮传媒为2.7%。若此次收购成功，两者的合计市占率将超过17%。
对于新潮传媒而言，此次交易也意味着新的发展机遇。新潮传媒董事长张继学透露，交易完成后，他将出任分众传媒的联合创始人、首席增长官，并继续担任新潮传媒的总经理。他强调，此次合并并非简单的收购，而是优势互补、强强联合的结果。新潮传媒已经实现盈利，账上还有超过20亿元的现金，因此选择合并而非直接出售是更为明智的选择。
张继学还在新潮传媒的官方微信上发文表示，此次合并是经过股东和创业团队多次博弈后的最佳结果，既能实现间接上市，又能保持团队对数字化媒体平台的梦想。他对分众传媒合并后的业绩增长持乐观态度，并表示几乎所有股东都选择了持有股份而非现金。
从财务表现来看，分众传媒在2024年实现了营业收入122.62亿元，归属于上市公司股东的净利润为51.55亿元。在资本市场方面，截至最近一个交易日收盘，分众传媒的股价为7.80元，下跌2.62%，市值为1126亿元。尽管股价有所下跌，但今年以来，分众传媒的股价已累计上涨10.95%。
