近期，A股市场在经历4月7日的关税风波后，展现出强劲的复苏势头，上证指数成功突破3600点大关。市场热点纷呈，从人工智能、新消费、创新药，到“反内卷”概念及“雅江”水电工程，各类题材轮番上阵，点燃了投资者的热情。
从指数层面观察，截至7月25日，北证50与中证2000指数年内涨幅居于前列，但伴随着这些亮眼表现，其市盈率与市净率也攀升至历史高位。上半年市场流动性充裕，交易活跃，小型股与微型股表现尤为突出，使得私募股票量化策略成为上半年最耀眼的明星。
然而，随着市场趋势性行情的持续上行，近一个月来，主观私募也开始崭露头角。统计显示，管理规模超过50亿的25家头部主观私募，年内收益已全部转正。在主观私募产品中，截至7月25日，近一个月收益均值达到5.74%，超过了量化私募4.74%的均值，主观私募实现了显著的反弹。
市场的回暖也带动了国内知名百亿主观私募创始人的业绩反弹。例如，希瓦私募的梁宏、日斗投资的王文旗下多只产品净值创下历史新高，东方港湾的但斌旗下产品也收复了年内失地。梁宏在经历去年的“924行情”回撤后，今年4月再次面临挑战，但伴随股市回暖，其旗下产品大部分已触及历史新高。梁宏在社交媒体上表示，“希瓦小牛1号”时隔四年产品净值再创历史新高。
梁宏上半年的持仓结构主要是红利与科技股，包括油气股、保险、消费电子、传媒、创新药及智能汽车等。据希瓦透露，一、二季度均在进行仓位调整，增加了消费电子的比例，减少了油气股的持仓，以适应市场变化。
另一边，东方港湾的但斌年初面临基金净值回撤的压力，但他坚持看好英伟达的护城河和人工智能的远大前景。随着英伟达股价持续创历史新高，但斌旗下产品业绩也随之走高，大部分产品实现年内正收益。截至7月25日，但斌旗下有业绩显示的产品中，仅两只产品出现小幅负收益，其余均实现年内收益转正。
日斗投资的王文管理的产品上半年也表现出色，以显著的收益均值位居百亿私募创始人前列。王文始终坚持A股将迎来牛市的观点，认为未来三年中国股票市场很可能按照历史规律演绎。他的投资策略注重高分红，认为高分红能抵御市场波动。近一个月来，王文旗下多数产品净值纷纷创历史新高。
