光伏板块近日迎来了意想不到的狂欢，多家相关企业股票如启迪设计、捷佳伟创等纷纷触及涨停板，光伏设备子板块更是成为市场焦点，犹如被注入了一剂强心针。
此番光伏板块的强势表现，背后有多重因素推动。一方面，美国对光伏设备关税的大幅放宽，使得91%的产品得以免税进入美国市场，这无疑为隆基、通威等光伏出口巨头带来了福音，出口成本大幅降低。另一方面，国内多晶硅企业主动减产三分之一，并成立了类似“光伏版欧佩克”的组织来控制产能，这一举措导致硅片价格在一周内飙升近9%，电池片价格也跟随上涨6%。市场供需关系逐渐转向卖方市场。
然而，光伏板块的上涨并非仅仅由价格反弹所驱动。更深层次的原因在于政策层面的调整。中央财经委会议明确提出要整治“低价无序竞争”，工信部也召集龙头企业召开座谈会，要求“落后产能有序退出”。这一系列政策信号表明，光伏行业正迎来一场“反内卷”的革命。中信证券指出，光伏行业将成为“反内卷”的主战场，政策的落地将是盈利修复的开始。
从技术层面来看，光伏行业的差异化创新正成为企业穿越周期的关键。例如，爱旭股份在TOPCon产能竞争激烈的情况下，选择攻克ABC背接触电池的难关，量产效率高达25%，并通过使用铜替代贵金属银，大幅降低了成本。TCL中环的210mm大硅片、东方日升的740W异质结组件等技术创新，也为企业构筑了坚实的技术护城河，成为股价上涨的重要动力。
对于中长线投资者而言，在光伏行业的布局上需要关注以下几点：首先，紧跟“反内卷”的赢家，如通威这样的硅料龙头，其全球市占率高达25%，海外订单翻倍增长；福莱特则通过自供石英砂和大窑炉降能耗，在成本上碾压同行。其次，要紧跟技术迭代的步伐，HJT、钙钛矿叠层等新技术在实验室中的效率已经逼近33%，隆基、晶澳等企业的研发投入高达百亿级，投资者应提前布局，以免错过机会。最后，要警惕伪复苏的风险，虽然组件价格上涨了2分钱，但部分三线小厂仍在以0.59元/瓦的价格甩货，终端电站对涨价极为敏感，传导不畅的环节可能面临反复承压的风险。
光伏行业历来以扩产迅速著称，但在市场出清时却显得相对缓慢。然而，从数据上看，上半年国内光伏装机同比增长54%，全球新增预期也上调至630GW。这表明，光伏行业的需求并未萎缩，只是市场格局正在发生变化。投资者在面对光伏行业时，需要像老中医把脉一样，保持冷静和耐心。
