近日，大悦城（股票代码：000031.SZ）发布了一则重要公告，披露了其控股子公司大悦城地产（股票代码：00207.HK）的私有化计划。根据公告，大悦城地产拟向除大悦城及得茂之外的所有股东提出私有化建议，计划通过协议安排的方式回购股份，并在完成后向香港联合交易所申请撤销上市地位。
在本次交易之前，大悦城持有大悦城地产约64.18%的普通股股份，而得茂则持有367,692,000股普通股及1,095,300,778股优先股。私有化计划的具体安排为：一旦协议安排生效，且假设大悦城地产的已发行股本无变动，将有4,729,765,214股计划股份被注销。作为交换，这些股份的原持有人将有权每股获得0.62港元的现金对价，总计约2,932,454,433港元。
大悦城方面表示，近年来受行业周期性发展的影响，大悦城地产的市场表现呈现波动性，流动性压力也随之增加。此次私有化交易被视为积极应对市场环境变化的战略行动，旨在优化公司治理结构，整合组织架构与股权结构。交易完成后，大悦城对大悦城地产的权益将进一步增加，有望提升公司的归母净利润。
然而，公告也指出，该计划仍需满足或豁免一系列条件才能生效，包括但不限于大悦城地产特别股东大会的批准、百慕大最高法院及香港联交所等相关监管机构的批准等。因此，存在审批的不确定性风险。
大悦城地产作为A股上市公司大悦城控股的并表子公司，业务涵盖投资物业、物业开发、酒店经营、管理输出及其他服务四大领域，拥有包括西单大悦城、朝阳大悦城、上海静安大悦城等在内的多个标志性购物中心。根据2024年财报，大悦城地产全年营业收入达到198.31亿元，同比增长49.4%，其中物业开发业务收入占比高达73.34%。
相比之下，大悦城控股的2024年财报则显示，公司实现营业收入约357.91亿元，同比下降2.70%；归属于上市公司股东的净亏损达到29.77亿元，同比大幅下降。回顾过去三年，大悦城控股累计亏损总额已超过70亿元。
在资本市场方面，大悦城股票在公告发布当日收跌3.82%，报3.02元/股，总市值为129亿元。而大悦城地产自7月18日起已停牌，停牌前股价为0.37港元/股，总市值为53亿港元。
