在7月31日的交易中，A股市场经历了一波高位回调，资源类周期股的大幅调整导致上证指数未能守住3600点整数关口。市场收盘时，上证指数下滑至3573.21点，跌幅达到1.18%；深证成指则报收于11009.77点，下跌1.73%；创业板指同样走低，收盘于2328.31点，跌幅为1.66%。两市总成交额激增至19360亿元，相比前一个交易日放量超过900亿元。
值得注意的是，尽管市场整体回调，AI相关的硬件和软件板块却逆市上扬，成为市场中的亮点。液冷服务器、AI智能体、CPO等细分领域表现尤为抢眼。液冷服务器概念股如思泉新材、英维克、淳中科技等纷纷涨停。AI服务器行业的领头羊工业富联在盘中更是一度触及涨停，股价创历史新高，最终收盘上涨6.04%，市值逼近7000亿元大关。
在海外市场方面，美股AI板块同样表现出色，为A股市场AI板块的强势提供了有力支撑。英伟达股价上涨超过2%，再创历史新高，年内涨幅已超过30%。meta在盘后交易中涨幅超过11%，得益于其第二季度营收和净利润的强劲增长。
国内方面，百度搜索在电脑端首页开始测试开放智能体应用入口，这一功能集成了来自文心智能体平台、搜索开放平台接入的外部优质AI应用，以及部分百度自研应用。目前该功能正处于灰度测试阶段，预计很快将全面开放。
与此同时，中国银河证券的研报指出，当前算力正处于快速发展周期中，随着各家厂商对大模型投入的持续增加，AI算力底座的需求将更加旺盛。因此，该研报看好AI硬件板块的高速成长，并建议关注光模块、光器件光芯片、铜缆连接器等细分方向。
然而，与AI板块的强势形成鲜明对比的是资源类周期股的集体回调。钢铁板块昨日下跌4.08%，跌幅居各行业之首；有色金属和煤炭板块也分别下跌3.19%和2.72%。在期货市场中，多个前期热门品种的价格同样出现下跌，焦煤主力合约JM2509更是跌停，跌幅达到8%。
针对近期部分期货品种市场波动较大的情况，国内期货交易所已采取措施调整合约风控参数，以维护市场平稳运行。例如，广期所已发布通知，调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约的交易限额。
尽管昨日A股市场出现回调，但部分机构认为，市场中期向好的基础并未动摇。随着外围影响因素的缓和以及宏微观流动性的充裕，市场有望进一步夯实中期向好的基础。在配置方面，当前市场整体风险偏好较高，投资者应既关注景气支撑或业绩兑现超预期的基本面机会，也重视事件主题催化的估值性机会。
