在股市的波澜中，PCB（印制电路板）行业近期表现尤为抢眼，引领电子板块表现突出。7月28日，鹏鼎控股、胜宏科技、深南电路及生益科技等PCB行业个股纷纷上扬，其中鹏鼎控股更是以涨停收盘，胜宏科技涨幅超过17%，深南电路和生益科技也分别实现了9%和8%以上的增长。电子ETF（515260），作为涵盖电子行业龙头个股的基金，其场内价格盘中涨幅一度超过1.1%，目前维持在0.73%的增长水平。
从资金流向来看，电子板块吸引了超过137亿的主力资金流入，其中元件方向独领风骚，获得主力资金净流入高达100.16亿元，位居所有申万二级行业之首。具体到个股，胜宏科技凭借其强劲表现，吸引了21.11亿元的主力资金净流入，成功跻身A股吸金榜第三名。
回顾自4月8日以来的市场表现，电子ETF（515260）的标的指数中，PCB行业个股的表现尤为亮眼。胜宏科技涨幅超过146%，东山精密涨幅接近一倍，生益科技也实现了64%以上的增长。这一轮上涨的背后，隐藏着多重核心逻辑。
首先，科技巨头如meta、谷歌和亚马逊纷纷押注自研AI芯片，这直接推动了高端PCB需求的激增。AI服务器的PCB层数从传统的20层跃升至40层以上，价值量也随之提升了3至5倍。其次，国产高频材料与工艺取得了显著突破，如生益科技推出的低介电损耗材料性能卓越，已成功进入英伟达AI服务器的供应链。深南电路和胜宏科技等企业在高阶HDI/IC载板方面也取得了量产突破。
再者，汽车电子与消费电子的复苏也为PCB行业带来了新的增长动力。随着新能源汽车渗透率的提升，车用PCB的单车价值量大幅增长，同时智能驾驶域控制器和激光雷达等技术的推进也进一步推动了高密度板（HDI）的需求。在消费电子领域，折叠屏手机和AI手机的兴起则拉动了柔性板（FPC）和类载板（SLP）的需求。
业内人士指出，PCB行业本轮上涨的本质在于“AI算力基建+技术升级+国产替代”的三重驱动。未来，AI服务器与汽车电子的需求将继续支撑行业业绩的高增长。因此，高端算力板、材料国产化及汽车电子三条主线值得重点关注。
在电子板块的后市展望中，国信证券认为，电子行业的景气度已得到财报的验证，未来有望迎来密集催化。近期北美算力的强势上涨也带动了相关映射链条的情绪提升。同时，基于中美经贸谈判的向好态势，与AI端侧创新直接关联的消费电子产业链也迎来了底部反弹。大市值标的如工业富联、鹏鼎控股、东山精密等展现了AI算力与端侧创新的共振走势。
国金证券则指出，英伟达Blackwell良率的快速提升和海外CSP加大ASIC投入将推动2025年和2026年ASIC的爆发式增长。国内互联网大厂也加快了拉货节奏，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，并积极扩产以维持高景气度。AI端侧应用的加速有望为智能眼镜、TWS耳机、可穿戴设备及手机/PC等IOT硬件产品带来创新和新的机遇。
对于投资者而言，电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）提供了布局A股电子核心资产的一键式解决方案。这些基金被动跟踪中证电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，并涵盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算等热门产业。
需要注意的是，基金投资有风险，过往业绩并不代表未来表现。投资者在做出投资决策前应充分了解基金的风险收益特征和投资策略，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的选择。
