今日，沪深两市的股市行情呈现出高位波动的态势，其中通信板块表现尤为亮眼。具体而言，光模块占比高达40%的通信ETF（代码515880）在交易日内实现了1.10%的涨幅，其盘中成交额接近1.3亿元。值得注意的是，该ETF持仓的多只股票如闻泰科技、中际旭创等均实现了超过5%的显著增长。
从消息面来看，英伟达在周一宣布恢复向中国销售特供版H20产品，这一消息无疑为市场注入了新的活力。英伟达CEO黄仁勋还透露，公司正在研发一款基于Blackwell架构的新GPU，这款GPU有望在智能工厂、物流等领域发挥重要作用，进一步拓展了市场的想象空间。
除了消息面的利好，业绩层面的因素同样不容忽视。随着A股半年报披露季的临近，北美算力链的部分个股已经率先发布了业绩预告。其中，光模块板块和PCB板块的头部企业在第二季度均取得了不俗的业绩。部分代表性厂商的归母净利润在2025年上半年同比增长甚至达到了数倍之多。结合此前企业的扩产动作，可以看出算力市场的景气度依然高企。
华创证券的分析指出，AI推理需求目前正处于快速放量的阶段，并且仍处于上升通道的初期。这种超出当前产能的需求增长可能会推动通信设备行业利润结构与产业产能的系统性重估。博通在近期的策略会议上也表示，AI推理负载对高带宽、低延迟网络提出了更高要求，网络产品营收占比持续提升。当前AI系统中计算与网络设备的支出比例约为3:1，这也进一步印证了AI领域投资的持续加码。
通信设备行业在下一代高速光互联技术迭代中占据了领先地位。共封装光学（CPO）方案在数据中心的落地路径正在积极评估中。与此同时，非AI业务（包括存储、企业网络等）在经历周期性承压后也出现了“U型”复苏的迹象。订单的回暖可能会推动明年每股收益的积极修正。
作为跟踪通信设备指数的ETF，通信ETF（515880）从A股市场中选取了涉及通信设备制造、通信技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本。该ETF在同类产品中流动性较好，且其标的指数中光模块权重占比高达40%，因此在本轮AI浪潮中充分受益。
从历史表现来看，自2025年4月1日以来，通信ETF（515880）跟踪的通信设备指数涨幅达到了30.45%，这一表现优于同期的800通信和5G通信指数。这也进一步证明了该ETF的业绩表现相对更优。
对于感兴趣的投资者来说，可以考虑逢低分批配置通信ETF（515880）以平滑风险。而对于没有股票的投资者，则可以关注通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818）。然而，需要注意的是，所有投资均存在风险。提及的个股仅供分析参考，不构成任何投资建议。指数和基金的短期涨跌幅及历史表现也仅供分析参考，并不能预示未来的表现。市场观点可能会随市场环境的变化而变动，因此不构成任何投资建议或承诺。在投资前，请务必详阅基金法律文件，并关注投资者适当性管理相关规定。基金有风险，投资需谨慎。
