中泰证券近日对上交所就其向特定对象发行股票申请文件的问询作出了详尽回复，并更新了募集说明书。此次募集资金总额上限设定为60亿元，旨在增强公司资本实力，优化业务结构。
根据最新披露的信息，这笔资金将被用于多个关键领域，包括信息技术及合规风控（不超过15亿元）、另类投资业务（不超过10亿元）、做市业务（不超过10亿元）、购买国债等固定收益证券（不超过5亿元）、财富管理业务（不超过5亿元），以及偿还债务和补充其他营运资金（不超过15亿元）。
上交所的问询主要围绕发行方案、业务运营状况、行政处罚及未决诉讼等四大方面展开，具体询问了融资规模的合理性、业绩波动的成因等核心问题。中泰证券的回复函件长达118页，不仅回应了监管机构的关切，还透露了一些行业关键数据，例如平均佣金率和融资融券利率。
针对发行方案，中泰证券阐述了再融资的必要性和主要考虑，强调这将有助于提升资本运用效率，符合监管要求，并有助于公司战略布局的推进。公司计划通过此次融资，进一步优化收入结构，培育新的利润增长点，增强盈利能力，同时提升风险管理能力，确保业务的稳健发展。
在业务与经营情况方面，中泰证券详细说明了业绩波动的原因，并与同行业可比公司进行了对比分析。公司指出，经纪业务、投行业务和自营投资业务对整体业绩变动影响较大。公司还披露了一些关键行业数据，如融资融券实际利率与行业平均利率的对比，以及佣金费率的变动情况。
数据显示，近年来中泰证券的融资融券实际利率与行业平均利率差异不大，但行业整体呈现下行趋势。而在佣金费率方面，中泰证券的整体净佣金率与行业佣金率无显著差异。然而，值得注意的是，2025年第一季度，证券行业平均佣金率已跌破万分之二，这表明传统经纪业务的利润空间正在持续收窄，券商面临更大的成本控制和转型压力。
佣金率的下降凸显了券商加速向财富管理、投顾服务等增值业务转型的紧迫性。中泰证券也表示，将在巩固现有优势业务的基础上，利用此次募集资金，稳健布局新业务领域，以增强公司的综合金融服务水平和市场竞争力。
