近日，口子窖（股票代码：SH603589）在其总部举办了2024年度及2025年第一季度业绩交流会，吸引了众多投资者的关注。
会上，针对投资者关于省内市场竞争加剧的提问，口子窖管理层表示，尽管公司在安徽省内市场表现稳健，但在省外市场，特别是与迎驾贡酒相比，仍有提升空间。管理层强调，华北、华东、华南等区域一直是公司省外拓展的重点，未来将根据市场竞争态势和业务发展需求，灵活调整发展策略。
数据显示，2024年口子窖在安徽省外的营收出现了下滑，同比下降2.88%至9.2亿元，营收占比也从21.11%降至15.65%，毛利率更是减少了3.73个百分点。今年一季度，省外市场的营收降幅进一步扩大，下降了19.87%。
在分红政策方面，投资者对口子窖近年来分红率的持续下滑表示关切。2024年，公司分红率为47%，创2018年以来新低。管理层回应称，分红政策的制定是基于对行业趋势、公司发展阶段、现金流量及资本性开支等多重因素的考量，旨在确保公司的长远发展和可持续发展。
事实上，口子窖的分红率在2022年曾达到近年来的高峰，为58.06%，但随后两年连续下滑，2023年降至52.24%，2024年进一步下滑至47.01%。这一变化引起了投资者的广泛关注。
口子窖高管的薪酬也成为投资者关注的焦点。据东方财富数据显示，口子窖董事长徐进的薪酬在2020年至2023年期间逐年上升，但2024年却大幅下降，同比减少100万元，降至近五年来的最低点，为264.4万元。
在业绩方面，口子窖2024年全年实现营业收入60.15亿元，同比上升0.89%，但归母净利润却同比下降3.83%，为16.55亿元。值得注意的是，公司此前曾预计2024年全年营业收入将达到70.35亿元，同比增长18%，但实际业绩并未达到这一目标。
进入2025年一季度，口子窖的业绩有所回暖，实现营业收入18.1亿元，同比上升2.42%；归属于上市公司股东的净利润为6.1亿元，同比上升3.59%。尽管省外市场表现仍有待提升，但口子窖在安徽省内市场的稳固地位以及一季度业绩的回暖，仍为投资者带来了一定的信心。
