近期，沪深交易所发布了2025年二季度北向资金的持仓数据，揭示了外资在中国A股市场的新动向。数据显示，截至二季度末，北向资金共持有2907只个股，持股总量达到1232亿股，持仓市值约为2.29万亿元，较2024年末增长了约871亿元。
在北向资金的布局中，半导体行业成为上半年加仓的重点。Wind数据显示，2025年上半年，北向资金增持了67个行业，其中半导体行业增持金额高达385亿元，位居各行业之首。股份制银行和乘用车行业也分别获得了213亿元和177亿元的增持。
从持仓市值来看，电池行业依然是北向资金的最爱，持仓市值高达1754亿元，稳居各行业之首。半导体行业则凭借上半年的大幅增持，从去年的第五位跃升至第二位，持仓市值达到1349亿元。与此同时，白酒和白色家电行业的排名则有所下滑，分别降至第三位和第五位。
电池行业的持续增长，是吸引北向资金的重要因素之一。数据显示，2025年一季度，电池行业营业收入同比增长11%，归母净利润同比增长21%。其中，北向资金重仓的宁德时代，一季度营业收入和归母净利润分别同比增长6%和33%，业绩表现亮眼。宁德时代还在香港联交所主板挂牌上市，进一步推动了其全球化战略布局。
相比之下，白酒行业则面临较大的调整压力。受“禁酒令”等政策影响，白酒行业增速大幅下滑，2025年一季度营业收入和归母净利润同比分别增长1.6%和2.3%，远低于去年同期。这也导致北向资金对白酒行业的持仓市值有所减少，相对于2024年末减少了超200亿元。
在半导体行业方面，随着科技股引领中国资产重估逻辑显现以及贸易战扰动，外资对半导体及新能源细分行业龙头的青睐程度不断提升。2025年一季度，半导体行业营业收入同比增长16%，归母净利润同比增长35%。其中，北方华创等龙头企业的业绩表现尤为突出，一季度营业收入和归母净利润分别同比增长38%和39%。
北向资金还大幅增持了股份制银行和黄金股等行业。股份制银行方面，凭借稳定的业绩表现和较高的股息率，吸引了北向资金的关注。而黄金股则受益于全球避险情绪的升温，成为北向资金的避险选择之一。
从整体来看，2025年上半年北向资金增持的公司和行业大多实现了业绩增长或具有较强的盈利能力。对于因陷入调整、业绩增速下滑的一些行业，北向资金则选择了减持或保持观望态度。
