中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（简称“双瑞股份”）在创业板IPO过会八个月后，其上市之旅意外终止。这一消息近日在深交所发行上市审核信息网站上得到确认，双瑞股份的IPO项目状态已悄然变更为“终止”。
据悉，双瑞股份此前已向深交所提交了撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请，深交所据此决定终止对其IPO的审核。作为一家隶属于中国船舶集团的企业，双瑞股份的突然“急刹车”引发了市场的广泛关注，其上市之路为何在即将到达终点时戛然而止，成为市场热议的话题。
回顾双瑞股份的IPO历程，可谓一波三折。自2022年12月22日获得受理以来，该公司经历了长达近两年的筹备与审核。在2023年7月7日进入问询阶段后，又经过了一年多的等待，终于在2024年11月1日迎来了深交所上市审核委员会的审议会议，并顺利通过了IPO申请。然而，自此之后，双瑞股份却迟迟未提交注册申请，直至最终撤回材料。
从财务数据来看，双瑞股份近年来的业绩表现相对稳定。2021年至2023年，公司营业收入分别为12.62亿元、13.36亿元和16.11亿元，归母净利润也保持在亿元级别。然而，值得注意的是，公司综合毛利率却呈现逐年下降的趋势，从2021年的27.34%降至2023年的24.9%。
在股权结构方面，中国船舶集团通过多家子公司合计间接持有双瑞股份71.07%的股份，成为公司的实际控制人。然而，在上市审核过程中，上市委对双瑞股份的关联交易与独立性问题表示了关注，要求其说明与实际控制人及其下属企业的关联情况，以及是否影响自身的经营独立性，并提出未来减少关联交易的具体措施。
对于双瑞股份IPO终止的原因，市场人士分析认为，可能受到多种因素的影响。一方面，政策变化、行业盈利变化以及公司经营变化等都可能对公司的上市计划产生影响。另一方面，尽管双瑞股份背靠中国船舶集团这一强大后盾，但其整体体量相对较小，盈利能力存在波动，市场环境也在不断变化，公司或需要更多时间来打磨自身实力。
值得注意的是，双瑞股份并非个例。今年以来，已有超过20家企业在过会后终止了IPO进程。这些企业的终止原因各不相同，有的出于战略调整或其他内部考量主动撤回IPO申请，有的因受到监管机构的处罚而影响IPO进程，还有的在申报过程中被问询出较大问题而主动撤回申请。
在当前复杂多变的市场环境下，企业的上市之路充满了不确定性。对于双瑞股份而言，虽然此次IPO之旅未能如愿以偿，但未来仍有机会通过不断提升自身实力和业绩，再次向资本市场发起冲击。
