在青海共和县的塔拉滩戈壁，一片昔日的不毛之地如今已焕然一新，光伏板如鳞片般密布，下方绿草如茵，羊群在光伏板的阴影下悠然自得地觅食，牧羊人的身影穿梭其间，构成了一幅独特的生态画卷。
在这片海拔三千米的青海高原之上，一场由“耐心资本”引领的绿色革命正在悄然进行。从龙羊峡那被誉为“万里黄河第一坝”的雄伟工程，到塔拉滩戈壁上那座全球最大的生态光伏园，再到宛如“超级充电宝”般屹立不倒的贡玛储能电站，无一不彰显着绿色能源的力量。
在这场绿色革命的背后，保险资金正以一种前所未有的长期陪伴姿态，默默耕耘。它们以十年为尺度，在服务民生与追求投资收益之间，寻找着那条微妙的平衡之道。
早在2017年，中国人寿便以80亿元巨资，投资了“电投黄河（嘉兴）能源投资合伙企业（有限合伙）”的债转股基金，为青海黄河上游水电开发有限责任公司注入了强劲动力。两年后，中国人寿再次出手，以90亿元的股权投资领投了青海黄河公司的项目，这一举动不仅彰显了保险资金的长期稳定优势，更与电力清洁能源产业的投资特性完美契合，为民生工程的发展注入了新的活力。
“1滴水发11次电”，这是青海黄河公司所属黄河上游干流河段11座中大型梯级水电站的生动写照。其中，龙羊峡水电站作为黄河上库容最大、调节性能最优的“水塔”，不仅有效减轻了下游的防洪压力，更将下游省区的灌溉保证率从56%提升至80%，确保了沿黄9省（区）承担的全国约13.4%的粮食供给安全。
青海，这个清洁能源大省，不仅水资源丰富，太阳能资源也同样得天独厚。距离龙羊峡仅两小时车程的海南州生态光伏园，便是中国首个千万千瓦级太阳能生态发电园。这里平均海拔高达2920米，日照时长日均8小时，年日照时数超过3000小时，是全球一次性投入最大、单体容量最大、集中发电规模最大的光伏电站群。
海南州生态光伏园不仅创造了巨大的经济效益，更在生态效益上取得了显著成就。光伏板的遮挡作用使得光伏子阵区土壤水分蒸发量减少了30%，风速下降了50%，植被覆盖率更是提升至80%，有效遏制了土地荒漠化的趋势。而为了解决随之而来的除草问题，光伏园内还建起了羊舍，一群群光伏羊成为了天然的除草“义工”，既节省了人工成本，又为当地牧民带来了可观的收入。
在险资助力民生服务的背后，也完成了低利率环境下投资标的的精准定位。中国人寿资产公司副总裁赵晖表示，保险的商业模式本质是双轮驱动，无论是负债端的运营还是投资端的布局，都是为了强化负债端的风险保障能力，从而为客户提供更优质的服务。自监管政策放开另类投资以来，保险资金一直聚焦于基础设施领域，特别是在能源、电力、交通、环保、市政等行业，这些行业收益稳定、周期长，与保险资金的特性高度匹配。
自2019年投资青海黄河公司以来，中国人寿获得了稳定的收益。在利率中枢下行期，保险资金需要进一步拓展投资品种和投资类型的边界，获取更多的稳健投资收益。而民生工程，无疑是一个很好的投资对象。股权投资计划、债权投资计划、资产支持计划等，都是险资另类投资的重要组成部分。在当前低利率环境下，保险资金正积极调整资产配置策略，将另类投资作为重点关注方向之一。
赵晖认为，如今已进入权益与资本驱动时代，必须高度重视股权投资。就在今年3月，中国人寿收获了另类投资的丰硕果实。早在2018年，中国人寿便出资80亿元对国家电力投资集团下属的中电投核电有限公司进行了增资。随着上市公司电投产融宣布与电投核能的资产重组完成，中国人寿作为电投核能的股东，其持股价值已达到152亿元。
在服务国家重大战略和改善民生方面，保险资金通过另类投资实现了与实体经济的深度连接。一方面，保险资金可以直接对接企业的长期、中长期资金诉求，参与国家重大项目以及区域发展项目；另一方面，还可以通过私募股权以及基础设施投资等方式，直接投资于新兴产业、科技创新以及绿色环保等领域的实体经济项目，为企业提供长期资金支持，助力企业升级发展。
尽管保险资金在民生领域投资取得了显著成效，但在股权投资落地等方面仍面临挑战。为此，有关专家建议，未来可以对未上市股权的退出政策进行更为灵活的调整，以进一步提升保险资金参与股权投资的积极性。
