南京证券近日详细回应了上交所关于其50亿元定向增发计划的监管问询，此番回应不仅揭示了证券行业的资本竞争现状，也凸显了南京证券在行业竞争中的策略与紧迫性。
南京证券在公告中明确指出，面对日益激烈的市场竞争，资本实力的增强已成为证券公司防范风险、提升竞争力的关键。公司强调，证券行业集中度预计将持续上升，若不能及时补充资本，将直接影响其市场竞争力和行业地位。
自2018年上市以来，南京证券曾于2020年成功完成43.75亿元的定增，使公司净资本规模大幅提升至146.41亿元，并在随后的几年中稳定在150亿元左右，处于行业中游水平。然而，公司表示，随着市场环境的变化，现有的资本规模已难以满足未来的发展需求。
资深投行人士王骥跃在接受采访时表示，资本金对于金融机构的重要性不言而喻，缺乏资本金就意味着在行业中难以立足。他进一步指出，一些中小券商因上市失败导致规模难以扩大，资本金补充滞后，从而在竞争中处于不利地位。
南京证券在定增方案的资金分配上，采取了均衡策略。投行业务、财富管理、资产管理三大业务条线将各获得不超过5亿元的投资，另类及私募子公司股权投资将分配10亿元，债券投资不超过5亿元。还有不超过7亿元将用于风控合规等能力建设，不超过13亿元用于偿还债务及补充其他营运资金。
与2020年的定增相比，南京证券此次的资金投向更加均衡。彼时，公司曾将22亿元投向自营业务，并因此实现了证券投资业务收入的显著增长。而此次，南京证券意在通过平衡各业务条线的发展，进一步提升整体竞争力。
从整体来看，南京证券在2022年至2024年期间，营业总收入分别为20.08亿元、24.76亿元和31.48亿元，年均增长率超过20%；归属于上市公司股东的净利润也呈现稳步增长态势，分别为6.46亿元、6.77亿元和10.02亿元。
值得注意的是，自去年“827新政”以来，证券行业再融资整体趋缓。然而，今年包括南京证券在内的多家券商和国有银行的再融资项目已获得受理，南京证券此次定增能否顺利落地，也将成为券业再融资回暖的重要风向标。
截至最近交易日收盘，南京证券股价报8.12元/股，市值稳定在299亿元左右。随着行业竞争的加剧和资本市场的不断变化，南京证券能否通过此次定增计划进一步提升资本实力和市场竞争力，值得持续关注。
