在近期与多位酒店业大佬的交流中，资深行业观察者老沙深刻感受到，中小酒店集团正面临前所未有的融资困境。这一困境不仅限于国内，国际酒店巨头同样饱受资金压力的困扰。
回顾往昔，新三板曾被视为众多区域酒店集团的上市跳板，但现实却并未如愿。曾经风光一时的酒店集团，如今大多已从新三板摘牌，仅留下零星几家仍在坚守。古井酒店和索特来便是其中的代表，尽管它们依然挂牌新三板，但高企的资产负债率——古井酒店达96%，索特来也有91%（均截至2024年上半年）——无疑揭示了其背后的资金难题。
君亭酒店是少数成功从新三板跃升至A股的案例，但其背后的故事远非一帆风顺。更多酒店集团，如星月股份、胜高股份、香堤湾酒店等，在摘牌后并未有新的上市计划传出，资金压力依旧沉重。
中小酒店集团的融资难题并非孤例。在美国，随着贷款利率的上升，酒店业的融资成本也在增加，进一步加剧了市场的不确定性。万豪国际集团总裁兼首席执行官安东尼·卡普亚诺坦言，尽管利率和建设成本并非主要障碍，但新建项目所需的资本依然有限，导致数百个项目因融资问题而停滞不前。
将目光转回国内，中小酒店集团的处境同样严峻。在存量市场竞争日益激烈的背景下，强者恒强的马太效应愈发明显。对于门店数量有限、产品特色不足的中小酒店集团而言，获得融资的机会愈发渺茫。经济型酒店集团尤为如此，其自营门店大多采用租赁物业形式，难以满足融资条件和门槛。
然而，困境之中亦有转机。同程旗下的艺龙酒店科技通过整合区域型酒店集团，展现了资本对于具有特色和话语权的酒店的青睐。爱电竞酒店集团和莫兰迪连锁酒店便是其中的佼佼者。前者在电竞酒店赛道中占据头部地位，后者则在山东地区中高端酒店领域拥有显著影响力。
中小酒店集团若想在市场中脱颖而出，必须跳出常规产品范畴，打造具有护城河特色的产品。无论是康养、度假还是中式文化主题，都需要过硬的产品和背后的供应链、团队支撑。同时，在某一细分领域或地域建立足够的话语权也是关键。这可以是具体的产品特色、地域范围或特定区域。
团队实力同样重要。投资机构往往看重老板和团队的长期主义、专注主义精神。因此，树立良好的人设IP、打造稳定的团队对于吸引资本至关重要。在条件具备的情况下，寻求与大型酒店集团的合作或投资也是明智之举。
中小酒店集团正面临前所未有的融资挑战。然而，通过打造特色产品、建立话语权、强化团队实力并寻求合作机会，它们仍有望在市场中找到一席之地。
