2月20日，阿里巴巴集团交出了一份亮眼的财报：总收入超预期，核心电商业务表现稳健，云计算和国际业务增长显著。然而，在这份光鲜的财报背后，菜鸟网络（以下简称“菜鸟”）的表现却令人担忧。作为阿里生态中至关重要的一环，菜鸟的“失速”不仅暴露了其在物流领域的挑战，也为阿里的未来战略敲响了警钟。
作者｜九月
审稿｜云马
一、阿里2024年四季度财报亮点 菜鸟“失速”
2月20日，阿里巴巴发布2025财年第三季度（2024年10月—12月）业绩，总营收2801.5亿元，同比增长8%，市场预估2773.7亿元；调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为620.5亿元，同比增长4%；归属于普通股股东的净利润为489.45亿元，同比增加239%。
财报数据显示，该季度，云和AI表现亮眼。该季度，阿里云智能集团实现收入317.42亿元，同比增长13%，相比上一季度7%大幅提升。
本季度阿里国际数字商业集团营收同比增长32%至377.56亿元，国际零售业务收入为315.53亿元，相较2023年同期的232.60亿元增长36%。增长主要靠速卖通和Trendyol营收增长拉动。
尽管阿里整体收入超预期，但菜鸟的表现却令人失望。菜鸟2024年第四季度收入为282.41亿元，较上年同期的284.76亿元下降1%；来自本地生活集团收入为169.88亿元，较上年同期的151.6亿元增长12%；阿里大文娱2024年第四季度营收为54.38亿元，较上年同期的50.4亿元增长8%，主要由优酷广告收入增长所带动。
曾经菜鸟集团是拉动阿里收入增长的一个重要引擎，在2024年第四季度，菜鸟却成了拖累业绩的重要原因。
电子商务研究中心主任曹磊表示，菜鸟作为阿里巴巴旗下的物流平台，一直承载着公司对于物流业务的重要布局。然而，从近年来的表现来看，菜鸟在物流行业的竞争中似乎遇到了一些挑战。
电子商务研究中心特约研究员陈虎东分析，在国际业务中速卖通等的增长在一定程度上抵消了国内消费疲软的情况，另外还有云业务的收入还是不错的。这些业务的韧性在很大程度上掩盖了菜鸟业务的下滑。菜鸟业务的收入下滑，也和国内快递的价格战有关，例如其他公司为了争夺市场份额，大举降低快递价格，加上近年菜鸟物流向着自营化方向发展，投入较大，短期内成本上升收入放缓，这也是原因之一。
一方面，国内物流市场竞争激烈，顺丰、京东物流等巨头在服务质量、网络覆盖等方面不断提升，给菜鸟带来了不小的压力。另一方面，菜鸟在国际化进程中虽然取得了一定的成绩，但面对DHL、FedEx等国际物流巨头的竞争，以及顺丰等国内企业在海外的快速布局，菜鸟的国际化之路依然任重道远。曹磊补充道。
二、菜鸟“失速” 或将影响阿里电商与国际化战略
尽管阿里整体表现亮眼，但菜鸟网络的表现却显得有些“失速”。2024年第四季度，菜鸟的收入为282.41亿元，较上年同期的284.76亿元下降1%。
近年来，随着电商行业的快速发展和物流需求的不断增长，物流市场竞争日益激烈。顺丰、京东物流等巨头在服务质量、网络覆盖、技术创新等方面不断提升，给菜鸟带来了不小的压力。尤其是在跨境电商领域，DHL、FedEx等国际物流巨头凭借强大的全球网络和品牌影响力，占据了较大的市场份额。而菜鸟虽然也在积极拓展国际业务，但面对这些国际巨头的竞争，仍然显得力不从心。
随着物流网络的扩展和升级，菜鸟的运营成本大幅上升。尤其是在最后一公里配送和农村物流领域，菜鸟面临着巨大的成本压力。
值得注意的是，国家对物流行业的监管力度不断加大，尤其是在数据安全、劳动者权益保护等方面，菜鸟需要投入更多资源以应对政策变化。
菜鸟的国际化战略进展缓慢，尤其是在欧美市场，由于本地化运营能力不足和政策限制，菜鸟难以与UPS、DHL等国际物流巨头竞争。
菜鸟作为阿里电商生态的重要组成部分，其表现直接影响到用户的购物体验。菜鸟的“失速”可能导致配送效率下降、用户体验变差，进而影响阿里电商业务的竞争力。在电商行业竞争日益激烈的背景下，物流服务的优劣已成为用户选择平台的重要因素。如果菜鸟无法及时改善服务，阿里可能会失去部分用户。
菜鸟的国际化进程受阻，将直接影响阿里国际业务的拓展。尤其是在东南亚和中东市场，物流网络的完善是阿里能否与Shopee、亚马逊等竞争对手抗衡的关键。如果菜鸟无法在国际市场取得突破，阿里的全球化战略将面临巨大挑战。
陈虎东表示，短期内肯定是直接影响用户体验和供应链的履约能力，尤其是其轻资产模式很难形成较为差异化的物流体验，这是和京东有明显不同的，这就会影响其国际化的拓展能力，毕竟菜鸟的全球化网络仍然依赖阿里巴巴集团生态的导流，独立的竞争力还是有一定的制约的。
三、菜鸟的“破局”之道
菜鸟作为阿里生态中至关重要的一环，其“失速”对阿里的整体战略和未来发展产生了深远的影响。
近年来，菜鸟经历了多次业务调整和组织架构变革。这些调整虽然在一定程度上提升了菜鸟的运营效率和市场竞争力，但也带来了一些阵痛。例如，在2024年初，菜鸟集团被传将完成一轮组织架构调整，部分业务被移交至阿里电商事业群和淘天集团。
这一调整使得菜鸟的电商物流部门转移至淘天、速卖通等集团或业务本身，而菜鸟则专注于自营业务的物流运营和服务职能。这一转变虽然有助于菜鸟更加聚焦于物流领域，但也使得其在短期内面临业务整合和人员调整的挑战。
跨境物流业务一直是菜鸟的重要增长点之一。然而，在2024年四季度，跨境物流业务的利润却出现了明显下降。这主要是由于跨境物流履约解决方案及国内物流业务的利润下降所致。一方面，随着跨境电商市场的竞争加剧和物流成本的不断上升，跨境物流业务的利润空间被进一步压缩；另一方面，国内物流业务的竞争加剧也使得菜鸟在成本控制和运营效率方面面临更大的挑战。
面对菜鸟的“失速”和物流市场的激烈竞争，电商巨头阿里如何破局成为了市场关注的焦点。
面对“失速”的困境，菜鸟需要采取一系列措施来破局，重新找回增长动力。DeepSeek给出以下建议：
1. 加强技术创新
菜鸟需要加大对物流技术的投入，尤其是在自动化、智能化和数字化方面。通过引入无人配送、智能仓储等技术，菜鸟可以大幅提升运营效率，降低成本。
菜鸟还可以利用大数据和人工智能技术，优化配送路径和仓储管理，提高用户体验。
2. 优化成本结构
菜鸟需要重新审视其成本结构，寻找降低成本的有效途径。例如，可以通过与第三方物流公司合作，减少自建物流网络的投入。
在农村物流和最后一公里配送领域，菜鸟可以探索共享物流模式，降低运营成本。
3. 加快国际化进程
菜鸟需要加快国际化步伐，尤其是在东南亚、中东等新兴市场。通过与本地物流公司合作，菜鸟可以快速建立物流网络，提升服务能力。
在欧美市场，菜鸟可以通过收购或战略合作的方式，弥补本地化运营能力的不足。
4. 加强政策合规
菜鸟需要加强对政策法规的研究，确保其运营符合国家和地区的监管要求。尤其是在数据安全和劳动者权益保护方面，菜鸟需要投入更多资源，以避免政策风险。
5. 提升用户体验
菜鸟需要将用户体验放在首位，通过优化配送流程、提高配送速度、降低配送成本等方式，提升用户满意度。
菜鸟还可以推出更多增值服务，例如定时配送、冷链物流等，满足用户的多样化需求。
阿里2024年四季度的财报表现令人瞩目，但菜鸟的“失速”却为阿里的未来蒙上了一层阴影。作为阿里生态中至关重要的一环，菜鸟的表现直接关系到阿里的整体战略。未来，阿里需要通过技术创新、成本优化、国际化拓展等措施，帮助菜鸟走出困境，重新找回增长动力。只有这样，阿里才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现可持续发展。
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