在美东时间2月12日盘后，移动广告技术公司Applovin公布了其2024年第四季度的财务报告。这份报告不仅超出了市场的预期，还揭示了Applovin正在向电商广告领域迈进的重要步伐，引发了市场的热烈反响。
报告中，Applovin的业绩表现尤为亮眼。尽管游戏市场增长放缓，但Applovin凭借其在广告中介行业的深厚积累，实现了总营收13.7亿美元，同比增长44%，其中广告收入更是达到了近10亿美元，增速高达73%。这一成绩不仅超出了公司原先的指引上限，也高于市场的普遍预期。
值得注意的是，Applovin在电商广告领域的尝试已经初见成效。据分析，其广告收入中可能包含了5000万至1亿美元的电商广告收入，这一数字高于市场此前的预期，表明Applovin在电商广告市场的推进相当顺利。
海豚君指出，Applovin在电商广告领域的成功并非偶然。其目标用户群与电商零售广告主的目标用户有较高的重叠度，尤其是年长、女性用户，这部分用户对游戏内广告有较高的接受度。游戏应用中的用户注意力时长明显高于普通网页和社区平台，这使得广告主能够获得更高的注意力和潜在转化率。最后，避免过度依赖单一营销渠道也是广告主的核心诉求之一，而Applovin的出现正好解决了这一问题。
然而，Applovin的财报并非毫无瑕疵。其自有App收入虽然小超预期，但仍处于主动调整过程中。为了提高整体经营效率，Applovin采取了更激进的提效动作，包括加大裁员力度和关闭低效工作室。这些措施使得自有App的EBITDA利润率回到了19%的高水平上，但广告利润率却略有下降。
海豚君分析认为，广告利润率的下降并非由于电商拓客的营销费用增加，而是由于服务器摊销费用、第三方云服务租赁费用等其他成本的增加。尽管如此，管理层对公司的运营效率仍有较高的信心，并给出了乐观的指引。预计Q1广告收入同比增速将达到52%-55%，明显高于市场预期的40%。同时，整体EBITDA利润率也将从4Q24的62%提高到63%至64%的水平。
在股东信中，Applovin管理层强调了“产品至上”、“技术投入”、“效率优先”和“生态共赢”的战略关键词。这表明Applovin将继续在产品和技术上进行投入，以提高运营效率并实现生态共赢。海豚君认为，对于Applovin来说，如何在进入电商广告市场后持续攫取份额，将是其未来增长的关键。
海豚君还注意到，Applovin在财报发布后股价大涨30%，这不仅是市场对Applovin进军电商广告市场的乐观期望，也是对其管理层思路清晰且高效经营能力的嘉奖。然而，随着Applovin市值的飙升，其估值已经相对较高，市场对其未来的增长也提出了更高的要求。
总体而言，Applovin的这份财报展示了其在广告领域的强劲实力和向电商广告市场迈进的决心。尽管面临一些挑战，但Applovin凭借其独特的优势和清晰的战略思路，有望在电商广告市场取得更大的成功。
