文｜未来迹FBeaut
10月24日，联合利华发布2024Q3业绩报告。报告显示，前三季度中，联合利华实现营业收入464亿欧元（约合人民币3560.6亿），同比增长1.3%。具体看第三季度，营业收入为152亿欧元（约合人民币1166.4亿），与去年同期相比保持不变。
综合近三年业绩情况来看，联合利华第四季度若能与去年同期业绩持平，集团便能在2024年实现增长。
联合利华行首席执行官司马翰（Hein Schumacher）表示，集团已经连续四个季度实现了积极的销量增长，并且每个业务部门都推动了同比增长。“我们有望实现2024年展望，并相信伴随时间推移，我们的行动有助于帮助联合利华成为一家业绩持续增长的企业。”
联合利华行首席执行官司马翰（Hein Schumacher）
这是司马翰领导联合利华的第五个季度，距离联合利华制定“增长行动计划” (GAP，Growth Action Plan)也正好过去了一年。
值得关注的是，在第三季度中，联合利华向前迈步的步伐明显更稳，在持续的变革过程中，一步步重构新的“自我”。
对核心品牌依赖减轻？中国市场出现低个位数下滑
具体来看，2024年前三季度中，联合利华实现营业收入增长的同时，可比销售额增长4.3%。第三季度中，联合利华可比销售额增长4.5%，销量增长至3.6%，整体呈现向上增长态势。
截图自联合利华官方财报
目前，联合利华旗下有五大业务板块：美容与健康、个人护理、家庭护理、营养和冰淇淋业务。其中，美容与健康板块包括护发、护肤、高端美妆和健康事业部；个人护理板块包括皮肤清洁、口腔护理等部门。
在第三季度中，所有业务部门基础销售额均实现了增长。这也是自2020年第四季度以来，所有业务部门首次实现销量正增长。
而这一系列增长由联合利华核心品牌领导的。
财报显示，联合利华旗下核心品牌销售额占总营业额的75%，基础销售额增长5.4%，销量增长4.3%。联合利华首席财务官Fernando Fernandez在财报会中透露，联合利华一直将集团资源集中于核心品牌上，以最大程度地创造价值。“但在本季度中，其他品牌的销量增长了1.3%，与上半年下滑1.6%的情况相比有显著改善。”
分部门来看，美容与健康业务营业收入为32亿欧元（约合人民币245.91亿），同比增长5.5%。基础销售额增长达6.7%，是除了冰淇淋业务外增长最多的板块，销量增长了5.7%，其核心品牌实现了高个位数增长。
联合利华在财报中指出，美容与健康业务的增长受到三个策略方向的推动：加强核心护发和护肤品牌的高端化；通过有选择的国际扩张，推动高端美妆和健康部门的增长；继续加强该板块业务能力。
其中，多芬增长强劲，推动护发品牌获得低个位数增长。值得关注的是，清扬的表现与去年同期持平，主要原因为大多数地区的增长被中国市场的疲软所抵消。
同时，核心护肤品牌实现了中个位数增长，凡士林、旁氏等品牌的表现强劲。除此之外，联合利华提及，其健康和高端美妆部门已经连续第十五个季度实现两位数销量增长。但中国和美国美容市场的持续放缓，对高端美妆造成负面影响。
联合利华营收占比最高的业务板块——个人护理业务营业收入为34亿欧元（约合人民币261.28亿），可比销售额增长4.4%，销量增长3.1%。Fernando Fernandez指出，本季度皮肤清洁部门获得低个位数增长，但该部门在中国市场有所下滑。除此之外，家庭护理、营养和冰淇淋部门基础销售额皆获得增长。
从经营地区情况来看，联合利华主要业务区分为亚太非地区、美洲区和欧洲区。其中，亚太非地区占第三季度营业额的43%，实现65亿欧元（约合人民币499.51亿）营业收入。可比销售额增长2.5%，销量增长1%。
值得关注的是，由于消费者信心不足，中国市场出现低个位数的下滑。同时由于运营问题，印度尼西亚的销售额下降了18%。联合利华强调，集团在两地均进行了策略调整。预计2025年下半年开始，印尼和中国市场情况将有所改善。
整体来看，联合利华的营收正稳步恢复健康增长，并且这种良好状态正在辐射到每一个品牌。2024年，联合利华全年展望不变，预计实现3%-5%的可比销售额增长，基本营业利润率至少为18%，相比2023年增长超1.3个百分点。
“剥离”与“补充”，联合利华的“GAP”需要慢慢来
一年前，在司马翰的主导下，联合利华正式推出了“增长行动计划”。该计划围绕三个优先领域：
第一，实现更快、更高质量的增长。
第二，打造更精简、更高效的业务。
第三，塑造绩效文化。
在此期间，联合利华的改革路径与“更少事项，做得更好，影响更大”的核心思路基本一致。
首先，是通过大规模的裁员、业务剥离、品牌出售，实现精准、有效的增长。
今年3月，联合利华计划剥离冰淇淋业务，并提出“生产力”计划（未来三年内节省约63亿元的成本）。而在最新一期财报中，这两个项目都已经步入正轨。
具体来看，今年联合利华陆续发布裁员公告，例如3月在全球范围内裁员7500人、7月欧洲办公室裁员超3000人。
司马翰在财报会中提出，联合利华需要采取经过深思熟虑后的措施，完善和加强产品组合。今年3月，联合利华提出冰淇淋业务剥离计划，这意味着分拆后联合利华将集中美容与健康、个人护理、家庭护理和营养四个板块。
而出售品牌的动作则是进一步实现“精简”。今年6月，联合利华旗下包含超20个消费品牌和个护品牌的Elida Beauty业务完成出售。今年7月，联合利华出售其净水品牌Pureit。不到半个月，再度剥离净水业务，出售其所持有的沁园集团股份。这也标志着联合利华退出中国市场的净水业务。
10月10日，联合利华宣布已完成俄罗斯子公司的出售。这次出售包括集团在俄罗斯的所有业务，以及在该国的四家工厂和白俄罗斯业务。为了这次出售，联合利华准备了将近一年时间。
除此之外，联合利华美容健康部门的增长动力之一——高端美妆业务也有所变动。今年8月，联合利华拟出售高端护肤品牌REN和凯诗薇，这两个品牌是高端美妆部门成立之初所收购。
其次，联合利华也并非一味的“减脂”，通过不断地投资接触新品牌“增肌”也是其策略重点。
《FBeauty未来迹》梳理发现，2024年至今，联合利华收购了生物学护发品牌K18，并陆续投资了女性护理品牌Luna Daily、印尼纯素美妆品牌ESQA、青少年美妆品牌Indu以及肌酸产品研发商Create Wellness。
这些品牌大都成立于2020年之后。联合利华正通过投资、收购的方式，来接触新兴品牌，朝向纯素、天然、青少年等更加多元化的品类赛道拓展。
可以看到，联合利华正在努力“减脂增肌”。但正如司马翰所言：释放联合利华的全部潜力需要时间。“增长行动计划”还需要慢慢进行。
中国市场充满挑战，但一切向好
在本季度财报中，联合利华屡次“点名”中国市场，并明确表示中国市场拉了高端美妆的“后腿”，且在短期内回暖几率较小。
针对中国市场，联合利华表示将在第三、四季度调整其市场推广策略，已提高品牌关注度；更新渠道策略，做出更精准的地域选择。联合利华还将继续在中国的优势品类上发力。“尽管我们将面临经济的疲软，但我对联合利华在中国市场的竞争力充满信心。”司马翰坚定地表示。
除了市场及渠道策略的调整外，近期联合利华中国区高管也有所调整。今年八月，联合利华任命陈戈为中国区新总裁、兼任集团美妆与健康事业部中国区总经理。
在联合利华的形容中，陈戈拥有超过20年的辉煌职业生涯，“具有创业精神和追求卓越运营的动力，以变革型领导力挑战现状，并致力于发展数字化业务”。据了解，陈戈曾出任菲仕兰中国总裁，在其带领下，菲仕兰在低迷行业环境中实现了可持续增长。
而这样一位熟悉中国市场、领导经验丰富、具有挑战精神和改革思维的管理者，无疑与目前处于频繁调整、消费疲软且业绩不佳的联合利华中国市场相匹配。
值得关注的是，今年10月，联合利华还新任命前宝洁高管Mary Carmen Gasco-Buisson为高端美妆事业部新首席执行官。
截至目前，联合利华高端美妆事业部有10个品牌，其中8个品牌都在中国市场正常运营中。《FBeauty未来迹》曾分析，联合利华高端美妆在中国市场要面临“跳出日化品类运营思路”、“本土化产品组合和科学传播思路”两大挑战。
联合利华强调，Gasco-Buisson是领导高端美妆进入下一阶段发展历程的合适人选。接下来，如何与陈戈配合，充分利用好现有资源和优势，Gasco-Buisson和高端美妆业务的表现值得期待。
值得关注的是，联合利华在持续性地提升自身科研实力，加强对前沿科技的研究，这类“硬”实力的巩固，无疑会反哺到中国市场。
例如，联合利华利用AI实现了客户供应链的转型，增强了集团供应链系统的敏捷性和弹性；旁氏皮肤研究所推出微生物组分析仪，为消费者提供个性化护肤方案。今年10月，联合利华生物技术主管Neil Parry还提出，要利用生物技术，创造高价值的优质成分，并为消费者带来更好的可持续替代品。
从高管换血，到调整关键市场策略、推动业务前进；从剥离估值约1400亿元的业务、“打包”式出售品牌，到有选择性的拓展多元领域；从过于依赖核心品牌，到全品牌获得增长。司马翰曾指出，未来要领导集团纵深发力，做到“一英寸宽、一英里深”。在向下“挖井”式的GAP中，联合利华正逐渐探索和重构起新的“自我”。
