作者 | 冯紫彤
息差持续下滑带来的“营收挑战”还在持续。
8月29日晚，招商银行披露了2024年上半年经营业绩。1-6月，招商银行实现营业收入1729.45亿元，同比下降3.09%；实现归属于股东的净利润747.43亿元，同比下降1.33%。
结合当前市场利率和需求环境看，招行营收增速转正显然还需要时间。但当前，其营收降幅确实已逐季收窄。
“质量、效益、规模”动态均衡发展是招商银行近年的坚持与追求。
截至6月末，招行资产总额11.57万亿元，较上年末增长4.95%；负债总额10.46万亿元，较上年末增长5.18%。
截至6月末，其不良贷款率0.94%，较上年末再下降0.01个百分点；拨备覆盖率434.42%，较上年末下降3.28个百分点。
定期存款持续暴增，财富管理手续费收入大降32%
当前市场利率中枢持续下移，净利息收益率处于历史较低水平。
得益于显著的负债成本优势，招商银行息差水平同比有较大幅度下行，但仍稳居行业第一梯队。2024年上半年，招商银行净利差、净息差分别为1.88%和2.00%，同比分别下降24和23个基点，环比也分别下降2和3个基点。
低利率环境给银行业经营、特别是盈利带来了较大压力。营收压力如何缓解？要么以量补价，要么用非息收入补足。
上半年，得益于生息资产规模增长拉动，招商银行实现利息收入1879.97亿元，同比增长0.35%。
但生息资产的增长终归敌不过存款、特别是定期存款的持续暴增。2024年1-6月，招行定期存款平均余额达4.05万亿，较上年末增长了6000亿元，增幅高达18.83%。
以期末余额看，截至6月末，招行定期存款余额达到4.16万亿元，较上年末多出4800亿元。
两相增减下，上半年，招商银行实现净利息收入1044.49亿元，同比下降4.17%。
得益于债券投资收益等的增加，上半年，招行非息收入占比达到39.61%，同比上升0.69个百分点；收入为684.96亿元，同比下降1.39%，但降幅同比、环比均有好转。
不过，最引人关注的非息构成——手续费及佣金净收入则并无提升。
上半年，招行净手续费及佣金收入383.28亿元，同比下降18.61%。
财富管理手续费及佣金收入降幅最大，达到32.51%，金额为114.37亿元。其中，受保险降费效应延续影响，代理保险收入39.50亿元，同比下降57.34%；受基金降费和权益类基金保有规模及销量下降影响，代理基金收入21.32亿元，同比下降25.35%；不过代销理财收入36.36亿元，同比增长40.39%，主要是代销规模增长及产品结构优化双重因素拉动。
招行资产管理手续费及佣金收入58.58亿元，同比下降2.61%；银行卡手续费收入86.34亿元，同比下降14.10%。
零售客户数破2亿户，金葵花用户户均资产微降
作为“零售之王”，招商银行的零售业务利润贡献率和客群结构颇受投资者重视。
半年报数据显示，截至6月末，招行零售客户总数达2.02亿户，较上年末增长2.54%；管理零售客户总资产(AUM)余额14.20万亿元，较上年末增长6.62%。
其中，月日均总资产在50万元及以上的金葵花及以上客户共499.64万户，较上年末增长35.6万户；金葵花及以上客户总资产余额11.58万亿元，较上年末增长7.03%。
月日均全折人民币总资产在1000万元及以上的私人银行客户15.84万户，较上年末增长近万户。
按此数据计算，与上年末相比，金葵花用户户均资产约232万元，较上年末微有缩水。不过这占比仅2.47%的客户，仍为招行贡献了81.5%的AUM。
截至6月末，招行零售客户存款余额约3.6万亿元，较上年末增长8.52%；零售贷款余额3.47万亿元，较上年末增长2.98%。
但从结构看，存款定期化趋势仍在持续。截至6月末，招行零售定期存款余额达到1.99万亿元，较上年末增长19.21%、增幅达3200亿元；零售定期存款规模也首度反超活期。
零售贷款余额3.47万亿元，较上年末增长2.98%。上半年，受消费增长放缓和房地产市场低迷的影响，招行信用卡贷款和个人住房贷款规模有所回落。截至6月末，招行个人住房贷款余额1.36万亿元，较上年末下降0.99%、降幅135.7亿元；信用卡贷款余额半年少164亿元至9193.38亿元。
与上年末相比，招行信用卡流通卡、流通户、交易额均呈下滑态势。
为应对市场变化，招行着力推动小微、消费贷款业务增长。至6月末，其零售小微贷款余额8061.12亿元，较上年末增长7.51%；消费贷款余额3777.45亿元，较上年末大增25.27%、增幅高达762亿元。
房地产业不良率5.12%，零售不良贷款半数来自信用卡
“坚持‘质量、效益、规模’动态均衡发展”，招行在经营理念中，将“质量”放在了首位。
半年报中，招商银行表示，“坚持从严认定资产风险分类，真实反映资产质量”。截至6月末，招商银行不良贷款余额634.27亿元，较上年末增加18.48亿元；不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率434.42%，较上年末下降3.28个百分点。
分类看，截至6月末，招商银行公司贷款不良率1.13%，较上年末下降0.06个百分点；零售贷款不良贷款率0.90%，较上年末上升0.01个百分点。
公司贷款中，受部分客户风险暴露影响，建筑业，水利、环境和公共设施管理业及批发和零售业不良贷款率较上年末略有上升，其他主要行业贷款不良率均较上年末保持稳中略降。
房地产业不良率依然处在相对高位。截至6月末，不良贷款金额3399.38亿元、较上年末增长4.06%；不良率5.12%，较上年末下降了0.14个百分点。
零售不良贷款则半数来自信用卡。截至6月末，信用卡贷款不良余额163.94亿元，较上年末增加0.11亿元；信用卡贷款不良率1.78%，较上年末上升0.03个百分点。
个人住房贷款不良率0.40%，较上年末上升0.03个百分点；关注贷款率1.16%，较上年末上升0.21个百分点 ；逾期贷款率0.69%，较上年末上升0.15个百分点。
