近期，市场情绪在国庆节前后经历了显著波动，而专业分析机构对此轮市场变动的解读引发了广泛关注。在节前，尽管市场普遍持乐观态度，部分分析人士却对市场持谨慎看法。这一谨慎态度在节后财政部发布会后得到转变，分析认为股市已迎来右侧交易机会。
分析指出，熊市的结束并非以经济反弹为标志，而是导致市场陷入熊市的关键因素得到缓解。财政部宣布的大规模化债计划，标志着财政收缩周期的结束，同时地产政策也释放出“止跌回稳”的信号，这些均有助于缓解市场压力。
分析还强调了地产大周期对流动性的影响。在地产模式切换初期，为了走出通缩循环，利率需要大幅降低，以匹配地产作为普通消费品时的负债水平。这一过程中，股债市场均将受益。
当前市场流动性状况显示，央行在公开市场进行了大规模操作，但市场活跃度较前期有所下降。尽管如此，分析认为，在流动性大宽松的背景下，股债市场仍有不俗表现。
对于未来市场走势，分析认为，在利率足够低、地产价格企稳、销售量反弹之前，股票市场将主要定价流动性宽松，而债市则可能因杠杆扩张而进入熊市。这一过程中，地产超跌修复将成为经济增长的重要动力。
