【ITBEAR】8月27日消息，在资本市场的瞬息万变中，红利策略因其长期稳定的收益特性，持续吸引着投资者的目光。作为一种经典的Smart Beta策略，红利策略不仅在海外市场久经考验，即便在A股市场同样展现出强大的生命力，成为全球投资者广泛应用的策略之一。
红利策略的核心在于选取现金流稳定、持续分红且分红比例较高的企业作为投资标的，这类企业通常具备低估值、盈利稳健、高分红的特点。从长期投资的角度来看，红利策略旨在获取估值修复、盈利增长以及股息收入三方面的收益，为投资者提供相对稳定的内生增长预期。这种策略本质上符合价值投资的理念，即通过寻找稳定的现金分红，实现长期可持续的投资回报。
据ITBEAR了解，随着我国经济进入高质量发展阶段，众多产业步入成熟期，高景气资产的稀缺性愈发凸显，使得分红相对稳定的红利策略更加吸引投资者的关注。此外，自2004年以来，国内中长期利率中枢不断下行，红利策略成为寻求增值的长久期资金的重要选项。对于价值投资者而言，稳定的分红不仅是企业经营稳健和现金流充足的体现，更是公司未来盈利能力和增长前景的乐观信号。
面对市场环境的新变化，红利策略展现出其“八面玲珑”的一面。基本面上，外围地缘事件冲突不断，国内经济复苏曲折，不确定性因素加剧，使市场难以形成稳定的预期。在此背景下，红利策略因其较强的抵御市场波动能力，成为底仓配置的较优选择。政策面上，新“国九条”的出台强化了上市公司现金分红的政策导向，A股市场的分红水平迎来全面提升，为红利策略拓宽了选择空间。
红利策略的长期有效性和超额收益显著，不仅在多个下行环境中相对抗跌，而且长期来看，相比沪深300指数实现了显著的超额收益。这使得红利策略成为投资者布局长跑的优选之一。
在布局红利策略时，投资者可以通过红利主题ETF进行便捷的投资。目前市场上的红利主题ETF种类繁多，策略和方向差异较大，投资者在选择时需综合考虑标的指数的编制方案、策略差异、行业分布，以及基金的规模、流动性、跟踪误差与费率等因素。对于想体验纯粹红利投资的投资者，市场首只且规模最大的红利ETF（510880）是一个人气之选。而对于偏好低波动的投资者，拥有“红利+低波”双重优势的红利低波ETF（512890）同样值得关注。
除了A股，港股市场也因其高性价比成为近年来掘金红利低波资产的“价值宝地”。港股通红利低波ETF（认购代码：520893，交易代码：520890）的标的指数恒生港股通高股息低波动指数，在低位布局港股高息低波动资产，有望在享受更高股息收益的同时，剔除部分盈利不佳的企业，实现攻守兼备。
尽管红利策略近年来受到广泛关注，但机构资金对红利股的整体配置比例仍相对克制，表明红利策略暂未出现明显过热迹象，依然存在演绎空间。同时，随着近期红利板块回调，市场情绪和交易拥挤度有所降温，也为中长期布局提供了较好的机会。
当然，红利策略并非“不败神话”，它也会受到市场风格、权重行业周期等多重因素的影响。投资者在选择红利策略时，需要警惕“低估值”与“周期性”陷阱，通过深入分析行业分红表现的可持续性、现金流与盈利水平的稳定性，以及行业未来的发展前景，来识别出真正具有长期价值的红利资产。
