近日，徽商银行发布了孔庆龙担任行长后的首份中期业绩报告，引发市场广泛关注。报告显示，该行上半年实现营业收入217.44亿元，同比增长2.01%；归母净利润92.03亿元，同比增长1.03%。截至6月末，资产总额达2.49万亿元，较年初增长7.06%，半年内增加1641.34亿元，整体规模保持稳健扩张态势。
尽管规模指标表现亮眼，但盈利增速却显疲态。归母净利润1.03%的增幅创近年新低，在长三角上市城商行中处于落后位置。同期江苏银行、杭州银行等同业均实现5%以上的利润增长。这种"规模增、效益弱"的矛盾现象，折射出该行当前面临的经营挑战。
在成本控制方面，徽商银行上半年展现显著成效。对外营业机构和网点新增近30家，但员工总数减少268人。以员工费用计算，人均薪酬同比下降1.9万元，其中关键管理人员薪酬降幅尤为突出，从660.8万元降至381.9万元，减少幅度达42.5%。这种调整与原董事长严琛、董秘廉保华去年离任有关，但即便扣除二人薪酬后，仍存在89万元的差额需要解释。
人事变动方面，该行管理层更迭频繁。副行长徐广诚因工作调动于5月15日辞任，十日后杨国强接任该职；行长助理叶翔获内部提拔。然而，董事长职位空缺已超一年，自严琛调任河南省工信厅后，该重要岗位至今未确定继任者。目前仅由行长孔庆龙和非执行董事卢浩分别代行战略委员会、风险委员会主任委员职责。
业务结构层面，该行呈现明显分化特征。利息净收入上半年增长11.32%，成为营收增长主要动力，但细究发现这主要得益于利息支出压降，资产端收益率下行压力仍未缓解。非息收入则同比下滑17.93%，其中金融投资收益受债市波动影响大幅减少14.08亿元，降幅达47.25%。中间业务表现同样疲软，手续费及佣金净收入同比下降3.07%，连续多年未能形成有效支撑。
净息差持续收窄是制约盈利的核心因素。2022年至2025年间，该行净息差累计下降0.62个百分点，在长三角7家上市城商行中降幅最大。虽然去年以来息差降幅有所收窄，但资产端收益率下行趋势仍未扭转，导致利息收入增速至今未能转正。
<公司治理缺陷成为阻碍A股上市的关键障碍。最新辅导报告显示，该行董事会存在多重违规：第四届董事会自2022年1月届满后未完成换届，现有14名董事不符合章程规定的15-19人要求，且部分董事任期超期。这些问题被列为上市辅导的首要整改事项。自2018年启动A股辅导以来，该行已发布27期进展报告，但上市时间表仍不明确。
