港股市场上，东方甄选（01797.HK）在当日收盘时股价逆势上扬7.72%，最终报收于21.78港元，盘中涨幅一度逼近9%，市值最新达到229亿港元，全天成交额高达5.99亿港元。这一亮眼表现，与近期围绕该公司的一则薪酬话题形成了鲜明对比。
近日，东方甄选发布的2026财年年度业绩报告显示，截至2026年5月31日，公司全年总营收达到57.01亿元，同比增长29.8%；归母净利润更是同比大幅增长9377.8%，达到5.44亿元。然而，在业绩显著提升的同时，报告期内公司的薪酬开支总额却从12亿元降至8亿元，同比减少了约4亿元。这一变化，引发了市场的广泛关注。
进一步分析发现，东方甄选的人均薪酬也出现了大幅下降。2025财年，公司人均薪酬约为85.6万元，而到了2026财年，这一数字降至约44.2万元，几乎减半。这一显著变化，与公司近年来在主播团队上的调整密切相关。
报告期内，东方甄选来自应用程序的总营收为13亿元，虽然同比增速较2025财年的22%有所放缓，但仍达到了18%。App累计注册用户数已超过1000万，已付费会员数量更是达到了35.3万人，创下了历史新高。然而，与102亿元的GMV相比，35.3万付费会员的转化效率仍有待提升。
在主播团队方面，东方甄选经历了显著的人员变动。2024年至2025年期间，董宇辉、顿顿等知名主播相继离开。随后，在2025年12月出任执行总裁的孙进领导下，2026年4月，初代明星主播明明、天权以及中灿、林林在两天内宣布离职。6月，主播志胜也加入了离职行列。这一系列变动，标志着东方甄选正在彻底重塑其薪酬与分成结构。
通过“去头部化”策略，东方甄选不再依赖少数“超级主播”，而是将原本流向头部的巨额分成转化为公司的净利润。市场此前普遍估算，单名顶级主播的年薪及相关分成可达数亿元规模。因此，核心主播团队的集体离场，直接带动了整体薪酬开支的大幅下降。
如今，东方甄选正通过构建大量标准化的“腰部主播矩阵”来替代少数精英“头部主播”。据孙进透露，公司主播团队已从去年12月份的20余人发展至目前的80余人，并计划在2027财年继续扩充至超过百人。这一策略调整，无疑将为东方甄选的未来发展带来新的变数。
