在2026中国首席经济学家复旦管院科创论坛的圆桌讨论环节，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌就科创企业价值评估标准发表了独到见解。当被问及"若只能保留一个指标衡量科创企业价值"时，他明确指出："盈利能力始终是终极判断标准。"这一表态与其去年面对盈利质疑时的状态形成鲜明对比，折射出企业在市场波动中的战略调整。
数据显示，在2026年上半年中国汽车市场整体销量下滑约20%的背景下，蔚来交付量逆势增长近七成。这种市场表现成为李斌观点的重要支撑，他特别强调今年是新能源汽车产业的关键转折点。据其分析，行业正经历四大变革：未来三五年将进入残酷的决赛阶段，纯电车型渗透率加速提升，品牌格局从混沌走向清晰，竞争维度从单点突破转向体系化对抗。
面对体系化竞争压力，蔚来的财务表现呈现积极信号。继去年四季度首次实现NON-GAAP口径季度盈利后，2026年第一季度延续这一态势，经调整净利润达4350万元，综合毛利率提升至19.0%。值得关注的是，服务与社区业务营收突破27亿元，毛利率超过20%，显示出多元化盈利结构的初步成型。
在商业模式创新方面，李斌着重阐述了长期主义的价值逻辑。他以蔚来社区服务收入突破百亿为例，强调汽车产业价值链的延伸空间："新车销售只是价值链条的起点，用户关系将成为企业最核心的资产。"这种战略定力在2025年已显现成效，社区服务收入与整体盈利的实现，验证了其商业模式的可行性。
对于创业企业的战略选择，李斌坦言面临多重考验："来自投资人、员工甚至自我的压力，都可能动摇战略定力。"他特别指出，在行业变革期，抵御短期诱惑、坚持价值创造，是创业者必须修炼的必修课。这种思考在蔚来持续投入换电网络建设等战略决策中得到充分体现。
本次论坛在复旦大学管理学院政立院区举行，由中国首席经济学家论坛主办、复旦管院提供学术支持。围绕"乾坤挪转 科创引领——重构中国经济新未来"主题，与会专家深入探讨了经济转型逻辑与科创产业发展路径，蔚来案例成为观察中国新能源汽车产业变革的重要样本。
