近期，电子布市场呈现出“一月一价”的显著特征，价格波动频繁且幅度较大。2026年8月，主流7628电子布价格突破每米10元，较7月上涨1.5元，与上一年3.8元的低谷相比，累计涨幅高达170%。这一价格走势反映出电子布市场的供需关系正发生深刻变化。
电子布价格持续攀升的背后，是AI算力产业的爆发式增长。随着AI技术的广泛应用，对算力的需求急剧增加，进而带动了电子布作为关键增强材料的需求。然而，行业新增产能的释放速度未能跟上需求扩张的步伐，导致市场供需失衡，价格不断上涨。这一趋势为电子布厂商带来了显著的利润增长。
在众多厂商中，宏和科技的利润增速尤为突出。2026年上半年，其净利润增幅达到334.32%，远超同行。这一成绩的取得，得益于其在赛道定位、产品结构和上游布局三方面的综合优势。
在产品结构方面，宏和科技早早跳出普通电子布的竞争，将研发重心转向高端领域。近十年来，其研发投入强度始终处于行业领先水平，2025年研发费用率达到5.37%，显著高于同期中国巨石和国际复材。持续的高投入带来了技术实力的飞跃。目前，宏和科技是全球仅有的两家掌握8微米电子布量产技术的厂商之一，其高端普通电子布全球市占率在2025年达到20%，位居第一。它还是国内唯二能量产第二代低Dk/Df电子布的企业，以及国内唯一实现全系列低CTE电子布量产的厂商。这些特种电子布恰好满足AI服务器对高性能材料的需求，而普通服务器的PCB仅需常规电子布即可。行业预测，2025至2030年全球特种电子布市场年复合增速将达30.4%，远高于普通电子布的9.6%。为承接下游高端需求，宏和科技正在优化产能结构，缩减中厚布和普通薄布产能，将资源向特种电子布和超薄/极薄高端布倾斜。8月13日，公司叫停四川苍溪电子布项目，转而向黄石宏和增资6.8亿元，加速推进年产1.5亿米高端电子布基地建设。
在上游布局上，宏和科技也展现出前瞻性。随着电子布价格上涨，上游核心原材料电子纱的价格同步攀升，多数仅从事织布环节的厂商利润空间被压缩。而宏和科技通过旗下黄石宏和实现了3微米超细电子纱的量产，降低了原材料采购成本。这一布局加上高端产品的溢价，使其毛利率在2026年上半年攀升至59%，领先于中国巨石、中材科技等同行。不过，宏和科技的电子纱产能仍相对较小。2025年9月公司披露，其现有高性能电子纱年产能为145吨，爬坡后预计达200吨，仅能覆盖约500万米高端电子布的原料需求。为此，宏和科技通过2025年定增募集资金，上马高性能玻纤纱产线建设项目，达产后将新增1254吨产能，可支撑约3135万米高性能电子布的生产需求。
高速扩产也带来了财务压力。截至2026年6月末，宏和科技资产负债率攀升至接近50%，近一年半累计上涨7.75个百分点，增幅高于山东玻纤和中材科技。后续，公司还需推进年产1.5亿米高端电子布基地、高性能电子纱产线及产业园配套建设，资金需求巨大。若未来行业供给释放、电子布价格回落，单位产品盈利水平收缩，投建带来的折旧、利息等可能对公司利润产生更大影响。
