360（601360.SH）近日发布的财务报告显示，2026年上半年公司经营状况显著改善，实现营业收入41.72亿元，较去年同期增长9.01%。净利润方面，公司实现归属于母公司股东的净利润2.16亿元，成功扭转上年同期亏损2.82亿元的局面；扣除非经常性损益后的净利润也达到1.53亿元，同样实现扭亏为盈。这一成绩的取得，既得益于主营业务经营质量的提升，也受到投资收益等非经常性因素的积极影响。
从收入构成来看，360的业务结构正在发生深刻变化。作为传统收入支柱的互联网广告及服务业务，上半年实现收入20.75亿元，同比微降约1%，但依然占据公司收入的最大份额。与此同时，互联网增值服务业务表现亮眼，收入同比增长35.4%至12.26亿元，成为推动公司收入增长的主要动力。智能硬件业务收入3.47亿元，同比下降约1.5%；而安全业务则保持较快增长态势，收入同比增长22.3%至3.10亿元。
值得注意的是，互联网增值服务收入的增长并非完全由AI业务驱动。根据半年报披露，该业务板块主要包括互联网游戏、会员订阅服务及其他增值服务，公司并未单独披露AI相关产品的收入数据。这意味着，纳米AI、360文库、360AI办公等新兴产品的具体收入贡献仍难以量化评估。
在成本控制方面，360上半年取得显著成效。公司营业成本同比下降1.14%至12.66亿元，销售费用和管理费用分别下降6.16%和7.40%，至12.15亿元和2.77亿元。公司解释称，费用下降主要得益于产品推广策略的调整和资源配置的优化。与此同时，公司继续保持高强度的研发投入，研发费用同比增长0.81%至15.78亿元，占营业收入的比重高达37.81%。
投资收益对360的利润改善起到了重要支撑作用。上半年，公司实现投资收益2.04亿元，同比增长77.43%，主要来自权益法核算的长期股权投资。其中，公司持有天津金城银行30%股权，按权益法确认的投资收益达1.80亿元。尽管如此，公司扣除非经常性损益后的净利润也已实现盈利，表明经营性利润的改善同样显著。
在业务发展层面，360持续推进AI技术与传统业务的融合。公司正在加速纳米AI、纳米大片流水线、360文库、360AI办公等产品的研发和推广。7月28日，公司正式发布企业智能体工作平台“纳米Work”，将AI应用场景拓展至任务执行和企业办公领域。安全业务方面，公司披露其安全大模型已在政务、金融、能源、制造、交通等多个行业落地应用，但半年报未披露相关订单金额和收入规模。
目前，360的安全业务收入规模仍相对有限，上半年3.10亿元的收入仅占公司总收入的约7%。尽管增速较快，但要在更大体量上实现持续增长，仍需克服诸多挑战。与此同时，公司AI业务的商业化进程也备受关注，市场期待其新兴产品能尽快形成清晰的收入贡献路径。
