近期，此前长期被市场冷落的软件板块迎来强劲补涨，一举扭转了此前低迷态势。在本轮人工智能热潮里，半导体板块一直是投资者关注的焦点，软件板块则鲜有人关注。但如今局面发生巨变，软件股展现出惊人表现，不仅录得逾25年来相对标普500指数最大的两日超额收益，还吸引了大量资金涌入，期权市场成交量也大幅攀升。
摩根大通分析师Brian Havey指出，随着软件板块大幅上扬，多头基金与对冲基金正加速回补仓位，“Mag 7”成为其快速获取资金的重要途径。从数据来看，软件板块ETF IGV的期权成交量在近两个交易日连续创下历史新高。高盛数据显示，上周五IGV单日看涨期权成交量飙升至28万张合约，次日成交量也高达22.5万张。
散户资金也以前所未有的速度涌入软件板块。Vanda Research数据显示，散户投资者对IGV的单日净买入金额达4600万美元，较今年2月初创下的纪录高出约40%，创下该基金有史以来最大单日散户净流入。
从价格对比来看，软件板块在近期几个交易日内对费城半导体指数（SOX）形成大幅超越。摩根大通仓位追踪团队（Positioning Intelligence）的数据显示，软件板块长期仓位目前仅处于历史第1百分位，而半导体板块仓位高居第97百分位，两者仓位的极端分化成为此轮软件板块补涨行情的核心驱动因素。
本轮行情的狂热情绪不仅体现在板块层面，还蔓延至个股。惠普企业（HPE）在近两个交易日内成为散户买入榜第二位，这是该股首次出现在Vanda的散户热门榜单上。散户在这两个交易日内对HPE的累计买入量，相当于此前11个月买入总量的总和。同时，HPE的周度隐含波动率急剧攀升，显示出市场对该股短期走势的高度不确定。
尽管软件板块近期行情凌厉，但从长期走势来看，其涨幅仍只是一个小波动。摩根大通仓位数据显示，软件板块长期持仓仍处于历史极低水平，理论上存在较大补涨空间。不过，市场观察人士认为，在经历一轮历史性逼空行情并触及关键区间高点后，当前更适合获利了结，而非追涨建立新多头仓位。虽然软件板块仍是市场中持仓最为不足的领域之一，但短期内行情发展速度超出预期，风险与机遇的平衡正在发生变化。
