近期，外资对冲基金在中国资本市场的表现引发市场广泛关注。继桥水基金凭借稳定收益证明其A股投资能力后，另一家全球知名量化投资机构Two Sigma也因其中国策略产品取得亮眼成绩而受到瞩目。
据悉，Two Sigma旗下专注中证500指数的增强策略基金，今年前9个月实现52.5%的收益率，较同期基准指数高出23个百分点。该产品自2023年运作以来，年化收益率达20.8%，这一表现使其成为外资机构在中国量化投资领域的标杆案例。数据显示，该基金近九成新增资金将投入此类策略产品。
作为量化投资领域的领军者，Two Sigma由三位创始人于2001年共同创立，其投资决策高度依赖数学模型与算法系统。公司官网披露，目前管理资产规模超过600亿美元，员工团队中近60%具有STEM（科学、技术、工程、数学）背景，这种人才结构为其量化策略研发提供了坚实支撑。
市场动态显示，Two Sigma在华实体腾胜投资管理（上海）有限公司近期完成超10亿元人民币募资，推动其境内管理规模突破百亿元关口。资金配置方面，约75%新增资金流向中证500策略基金，剩余25%投入宏观策略产品。后者今年前9个月回报率为11.6%，自2020年运作以来累计收益达119.9%。
在中国私募市场，外资机构普遍面临"业绩先行"的竞争环境。与华尔街成熟市场不同，中国投资者更注重实际收益表现。此前桥水中国通过全天候增强型基金树立标杆，该产品自2019年运作以来连续保持正收益，2024年收益率达37%，跻身全球对冲基金前十。优异表现使其产品供不应求，2021年管理规模突破百亿，2023年更超过550亿元。
行业观察发现，量化投资领域存在显著的师承关系。Two Sigma两位创始人曾师从"量化对冲基金之父"大卫·肖恩，其创立的德邵基金于2019年完成中国私募备案。不过基金业协会数据显示，该机构境内管理规模目前仍在50亿至100亿元区间，与两位"徒弟"旗下机构的表现形成对比。
公开资料显示，Two Sigma与桥水中国分别于2019年9月、2018年6月完成外商独资私募证券投资基金管理人登记。随着中国资本市场对外开放持续深化，这类具备全球视野与量化技术优势的机构，正在重塑境内机构投资者的竞争格局。
