一家以火腿为主业的老字号企业，近期因一桩“跨界”投资引发市场热议。浙江省知名品牌“金字火腿”宣布，将以3亿元战略入股杭州中晟微电子公司，获取后者不超过20%的股权。这一动作将传统食品企业与光通信芯片领域直接关联，也让“火腿”与“芯片”成为资本市场的新奇组合。
消息公布后，金字火腿股价迅速攀升，9月24日市值一度突破102.5亿元。这家成立于1994年的企业，主营产品涵盖火腿、香肠、高汤等传统品类，同时开发过火腿冰淇淋、火腿八宝粥等创新产品，并与沃尔玛、家乐福等商超及“苏浙汇”“五芳斋”等品牌建立合作。然而，其最新投资标的——中晟微电子，却是一家专注于光通信芯片和TIA（跨组放大器）研发的科技公司，产品主要应用于AI算力中心和云计算数据中心。财务数据显示，中晟微电子2025年前7个月营收仅51万元，净亏损达2037万元。
这场看似“不搭界”的投资，实则是金字火腿近年来跨界战略的延续。自2014年起，该公司已涉足小额信贷、医疗健康、AI大模型等领域，创始人施延军曾公开表示，公司将通过“双主业”模式实现增长。2025年，企业更是一口气成立两家半导体相关子公司，试图搭上AI产业的快车。
追溯金字火腿的成长史，其冒险基因早已显现。1994年，30岁的施延军辞去供销社工作，在“中国火腿之乡”浙江金华创立品牌。彼时，一名朋友将4只金华火腿带至深圳售出120元，相当于施延军4个多月的工资。这一利润空间催生了数百家火腿企业，而金字火腿凭借小包装、减盐款等创新产品脱颖而出，2010年成为“火腿第一股”。目前，其旗下拥有“金字”和“巴玛”两大品牌，前者主打中式腌肉，后者销售西班牙伊比利亚生火腿片等高端产品，连续四年稳居金华火腿行业销量榜首。
然而，传统主业的压力正逐渐显现。财务数据显示，2022年至2024年，金字火腿营收分别为4.45亿元、3.14亿元、3.44亿元，归母净利润分别为4902.88万元、4006.3万元、6217.3万元，呈现“V型波动”。2025年上半年，公司营收1.69亿元，同比下降14.73%；归母净利润2292万元，同比下降25.11%。电商、大客户流通和直营三大渠道收入均出现下滑，分别减少315万元、73万元和914万元。
行业分析指出，火腿生意受“猪周期”影响显著，生猪价格波动直接影响成本，而窖藏时间对风味的影响则考验库存管理能力。年轻消费者对火腿烹饪工艺和营养价值的认知不足，导致需求增速放缓，品类陷入销量与价格双降的困境。尽管如此，金字火腿仍试图通过创新突围，其制定的中国首个发酵肉制品标准、火腿高汤国家发明专利，以及减盐咸肉等新品，均指向对年轻客群的争夺。
跨界投资已成为这家老字号的“标配”。2013年，金字火腿出资8775万元收购浙江创逸67.5%股权，间接持有煤矿公司神宝能源1.15%股份，进军矿业和稀土领域；2015年，以1.2亿元成为浙江网商银行发起股东；2016年，收购私募机构中钰资本51%股权，布局大健康产业。2023年，公司又斥资4亿元入股浙江银盾云科技，押注AI算力赛道。2025年，新掌舵人郑庆昇（福建商人，此前活跃于房地产和汽车销售领域）上任后，进一步加速半导体领域布局，设立两家全资子公司并主导对中晟微电子的投资。
中晟微电子虽目前亏损，但凭借技术实力入选2024年、2025年“中国未来独角兽TOP100”和“杭州准独角兽企业”榜单。业内人士认为，这笔投资的成功与否取决于三方面：中晟微的商业化能力能否将技术转化为收益；投后管理和风险管控是否到位；金字火腿能否在“双主业”格局下实现资源协调。9月26日，有投资者在深交所互动平台询问公司是否运用AI技术，金字火腿回应称，尚未在业务中接入DeepSeek，但会持续关注数字化转型。
类似跨界并非个例。老字号莲花味精在鸡精、松茸鲜等新品冲击下业绩下滑，2023年通过成立子公司莲花科创，采购330台英伟达H800服务器进入算力租赁赛道，2024年营收和净利分别同比增长25.98%、55.92%，算力业务贡献8064万元营收，同比暴涨10447%。然而，该公司自2000年以来跨界服装、保健品、矿泉水等领域多以失败告终，个别业务年亏损达数千万元。
其他品牌中，福建服饰品牌七匹狼2025年上半年投资收益达1.3亿元，远超服装主业；“六个核桃”母公司养元饮品则将投资触角伸向人工智能、新能源电池、传媒、半导体等赛道。市场对这类行为评价两极：批评者认为其“短视”“跟风”，支持者则赞其“激流勇进”。当主业增长乏力时，跨界投资成为企业寻求突破的常见选择，但能否基于既有经验深耕新领域，而非单纯“追风口”，将决定其最终走向。
