香港股市迎来强劲上涨，三大指数集体走高。恒生指数收涨1.37%，恒生科技指数涨幅达2.53%，恒生中国企业指数亦攀升1.64%。当日市场交投活跃，大市成交额突破2887亿港元，南向资金净流入137.05亿港元，显示资金持续看好港股后市。
恒生指数成分股中，49只个股实现上涨，其中阿里巴巴以9.16%的涨幅领涨蓝筹，中芯国际紧随其后上涨5.72%，信义光能亦录得4.91%的涨幅。行业表现方面，非必需性消费行业指数大涨4.22%，资讯科技业指数上涨2.21%，工业指数则小幅攀升1.09%。相比之下，医疗保健业指数和原材料业指数分别下跌0.46%和0.40%。
概念板块中，蚂蚁金服指数以6.65%的涨幅位居前列，智能电视指数和集成电路产业基金指数分别上涨6.29%和5.43%。医美板块表现疲弱，指数下跌7.6%，富士康指数和未盈利生物科技指数分别下跌3.51%和2.18%。
阿里巴巴当日股价表现尤为抢眼，全天收于174.00港元/股，成交额达440.91亿港元，远超其他个股。公司宣布与英伟达达成Physical AI合作，并计划在现有3800亿元AI基础设施投资基础上追加投入。合作内容涵盖数据合成处理、模型训练、环境仿真强化学习及模型验证测试等多个环节。
在2025云栖大会上，阿里巴巴CEO吴泳铭指出，大模型将成为下一代操作系统，未来几乎所有连接真实世界的工具接口都将与大模型深度融合。他强调，以GPU为核心、大模型驱动的AI计算范式需要更密集的算力、更高效的网络和更大的集群规模，预计全球将形成5至6个超级云计算平台。
吴泳铭透露，阿里云运营的AI基础设施和云计算网络已实现软硬件垂直整合，能够满足行业对AI基础设施的超预期需求。公司计划进一步扩大3800亿元AI基础设施的建设规模，预计到2032年，全球数据中心能耗规模将较2022年提升10倍。
开源证券发布研报认为，阿里巴巴在AI基础设施领域的持续投入有望加速云业务增长。同时，淘天平台通过加大闪购投入，显著提升了用户流量，电商技术服务费收入贡献增加。该机构维持阿里巴巴2026年至2028年调整后净利润预测分别为1405亿元、1629亿元和1898亿元，对应摊薄后EPS为7.6元、9.1元和10.9元，当前股价对应PE分别为19.1倍、16.1倍和13.4倍，维持“买入”评级。
中芯国际同样表现亮眼，当日股价收于76.75港元/股，上涨5.72%，再创历史新高，成交额达114.02亿港元。市场普遍预期中国AI芯片需求将持续增长，为公司带来发展机遇。中邮证券发布研报指出，中芯国际拟收购中芯北方少数股权，盈利能力逐步增强，预计2025年至2027年营业收入分别为677亿元、779亿元和896亿元，归母净利润分别为51亿元、62亿元和74亿元，给予“买入”评级。
华泰证券对全球半导体行业进行深入分析后指出，根据对32家半导体制造企业和20家设备企业的业绩统计，2025年二季度全球设备公司总收入同比增长24%，达到340亿美元。其中，海外市场受AI相关投资驱动，市场规模同比增长40%；中国市场因去年高基数影响，2025年上半年微降1%，呈现与海外不同的周期特点。该机构预计，2025年全球半导体资本开支将同比增长14%，达到1480亿美元，设备市场规模同比增长12%，达到1420亿美元。
华泰证券进一步分析认为，2025年下半年中国市场有望继续以先进工艺为主导的投资周期，本土设备公司市场份额提升空间广阔。海外市场则可能进入增速放缓的调整期，建议密切关注Intel等主要企业的投资节奏变化及AI需求带来的投资机会。
