随着A股上市公司2025年半年报披露收官，知名私募投资人葛卫东的持仓动向引发市场关注。数据显示，截至二季度末，葛卫东通过个人账户出现在6家上市公司前十大流通股东名单中，合计持股市值达30.29亿元。具体持仓方面，其持有的臻镭科技、兆易创新、移远通信等个股未作调整；新进消费领域，会稽山、拉芳家化成为其二季度新增持仓标的，同时对中晟高科实施了加仓操作。
国内铜矿板块估值逻辑正发生深刻变化。近三年该板块市盈率长期维持在10-15倍区间，今年以来估值水平显著提升。分析人士指出，供给增速放缓与国内需求旺盛构成双重支撑。展望三季度至四季度，铜价有望冲击10500美元/吨关口，价格中枢上移将直接改善企业盈利预期。值得注意的是，当前海内外估值差异主要源于市场对供需格局的认知偏差，随着供需关系进一步明朗，国内板块估值有望向15-20倍区间攀升。
卫星通信产业迎来政策利好。工信部近日发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，明确提出有序开放卫星通信业务。在高频发射常态化背景下，产业拐点特征日益明显。机构建议重点关注四个细分领域：卫星通信服务提供商、运营服务企业、卫星制造产业链以及地面设备制造商。据业内人士透露，相关业务牌照发放进程可能加快，这将为产业发展注入新动能。
AI技术迭代持续推动PCB行业变革。当前行业呈现三大特征：产能周期向上、产品高端化转型、东南亚产能布局加速。钻孔、曝光、电镀、检测等核心工艺环节正经历显著升级，以适应更高层数、更精密布线、更高可靠性的产品需求。据测算，AI服务器电源市场将在2025至2027年间快速扩容，其中电源模组和芯片市场规模复合增长率分别达110%和67%。技术路径方面，氮化镓/碳化硅器件渗透、800V高压直流架构落地以及智能电源管理普及，将成为行业发展的重要驱动力。
资本市场呈现结构性分化特征。上证指数持续横盘整理，市场普遍认为大资金在等待美联储利率决策落地。与之形成对比的是，创业板指数不断刷新阶段高点，显示资金对中小盘股的持续青睐。数据显示，今年以来港股市场表现强劲，恒生指数和恒生科技指数分别上涨27.70%和29.79%。港交所数据显示，5月至7月末，长线外资机构净流入约677亿港元，短线外资机构净流入约162亿港元。根据CME美联储观察工具测算，9月降息25个基点的概率高达87.4%，10月累计降息50个基点的概率接近49%。
