今日A股市场经历了一场惊心动魄的波动，早盘一度出现大幅下探，似乎要重演前一日的剧烈震荡，但随后买盘力量迅猛反扑，市场迅速收复失地，走出深V形态。其中，海外算力与国产算力两大板块成为市场焦点，涨停个股几乎全部集中在这两大领域。
这一轮算力板块的疯狂上涨，直接受到了英伟达长期指引的提振。英伟达首次发布了2030年的市场展望，预测到2025年，全球AI基础设施开支将达到6000亿美元，2030年更是可能攀升至3至4万亿美元，复合年均增长率高达46%。同时，英伟达对中国市场的预测也颇为乐观，预计中国市场的TAM空间为500亿美元，复合年均增长率为50%（远高于华尔街预期的29%），到2027年，中国市场的规模将达到8000亿人民币。
基于这些预测，市场开始热议国产算力未来的市场空间。有观点认为，如果到2027年国产替代率达到50%，那么国产算力将带来4000亿的营收，净利率若保持在40%，则净利润将达到1600亿，按30倍市盈率计算，总市值将达到惊人的4.8万亿。更有激进的声音认为，鉴于英伟达H20可能无法进入中国市场，国产算力有望占据80%以上的份额，总市值或将突破8万亿，诞生数个万亿级别的巨头。
然而，并非所有人都对这股算力热潮持乐观态度。尽管英伟达给出了诱人的市场展望，但美股投资者似乎并不买账，英伟达盘后股价反而下跌了三个百分点。一些分析人士指出，英伟达的指引更像是在“画饼”，尽管北美云厂商交出了亮眼的季报，但算力资本开支的不确定性仍然困扰着市场，尤其是在北美大厂现金流承压的背景下。
今日A股市场还呈现出极度割裂的局面。早盘一度有超过4000只股票下跌，尽管午盘后部分低位板块有所反弹，但市场割裂现象并未得到有效缓解。电子、计算机、通信、传媒等四大行业的成交额高达1.2万亿，加上电力设备中的液冷、电源等板块，整个算力板块的成交额估计超过1.5万亿，占市场总成交额的一半以上。
值得注意的是，量化交易策略近期也面临挑战。不少量化策略的表现开始下滑，量化中性策略甚至出现亏损，量化指数增强策略也跑不赢指数。这主要归因于国内量化机构过去几年主要依赖抱团小盘股、微盘股获取超额收益，但近期A股市场主要是机构票在上涨，小票反而表现不佳。量化机构在微盘股中失去超额后，开始降低仓位，转向其他方向寻找机会，这可能进一步加剧了市场的割裂现象。
另外，寒武纪-U今日再次大涨15.73%，股价突破1587.91元/股，一举超越贵州茅台，成为A股第一高价股。与此同时，工业和信息化部近日印发了《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出加快卫星互联网系统建设和应用服务，推动卫星互联网实现高质量发展。
在融资方面，昨日两市融资余额增加201.01亿元，总余额突破2.2万亿。截至收盘，上证指数涨幅为1.14%，创业板指涨幅为3.82%，而港股恒生指数和恒生科技指数则分别下跌0.81%和0.94%。市场成交额略有缩减至3万亿，超过2800只股票上涨。
从行业表现来看，通信、电子、国防军工、计算机、非银金融等行业领涨，而煤炭、农林牧渔、纺织服饰等行业则领跌。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应结合自身情况做出独立判断。
