长华化学近日公布了其2025年中期财务报告，数据显示公司业绩呈现一定波动。报告期末，公司实现营业总收入12.3亿元，与去年同期相比下降了15.8%；然而，归母净利润达到4112.85万元，实现了62.71%的同比增长。从季度数据来看，第二季度营业总收入为6.51亿元，同比下降18.52%，但归母净利润达到2243.1万元，同比大幅增长589.05%。
尽管整体收入有所下滑，长华化学的盈利能力在本报告期内有所提升。公司的毛利率达到6.39%，同比增长56.03%；净利率达到3.34%，同比增长93.1%。与此同时，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为3147.94万元，占营收比例为2.56%，同比增长25.3%。每股净资产为10.25元，同比增长2.52%；每股经营性现金流为0.49元，同比大幅增长192.8%；每股收益为0.3元，同比增长66.67%。
根据财报分析工具显示，长华化学去年的资本回报率（ROIC）为3.85%，显示出其资本利用效率不高。同时，去年的净利率为1.91%，表明公司产品或服务的附加值相对较低。从历史数据来看，公司自上市以来的中位数ROIC为11.46%，投资回报相对较好，但2024年的ROIC同样为3.85%，表现一般。因此，公司的历史财报表现相对平庸。
在商业模式方面，长华化学的业绩主要依赖于资本开支的驱动。这意味着公司需要密切关注其资本开支项目的经济效益以及是否面临资金压力。这类驱动力的实际情况值得深入探究。
财报体检工具还提醒投资者关注公司的应收账款状况，目前应收账款与利润的比例已达到271.52%，这是一个值得警惕的指标。
目前，长华化学的二氧化碳聚醚产品已经通过了不同领域中高端客户的验证。该产品具有聚碳酸酯链段和聚醚链的嵌段结构，末端以聚醚链段进行封端，不仅保留了端羟基的活性，还有效提高了聚醚产品的稳定性。制备出的产品兼具聚酯型和聚醚型多元醇的优点，同时拥有更窄的分子量分布、无催化剂残留、环保性高等特点，是一种被国家列为鼓励类的绿色高效技术。以二氧化碳聚醚制备的聚氨酯材料具有更优异的物理和化学性能，应用领域广泛。
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