近日，芯原股份在发布询价转让公告后，正式披露了转让定价详情。据悉，根据2025年8月25日的询价申购结果，本次询价转让价格被确定为每股105.21元。以当日收盘价157.9元计算，此次转让价格相当于打了约6.7折。
本次询价转让吸引了37家机构投资者参与报价，包括基金管理公司、保险公司、证券公司等多家知名金融机构。这些机构对芯原股份本次拟转让的股份表现出了浓厚的兴趣，最终实现了全额认购。据统计，拟受让股份总数达到2628.57万股，占公司总股本的5%。
芯原股份方面表示，本次股份转让主要是出于自身资金需求的考虑。同时，根据相关规定，转让价格下限不得低于发送认购邀请书前20个交易日股票交易均价的70%。从这一角度来看，本次转让价格既满足了公司的资金需求，又符合了市场规则。
近期，芯原股份的股价表现抢眼，自8月以来累计涨幅接近60%。作为数字芯片设计板块的核心权重股之一，芯原股份与寒武纪、海光信息等企业共同推动了该板块的高速增长。市场分析人士指出，这主要得益于市场对芯片设计领域未来发展的乐观预期。
从基本面来看，芯原股份上半年实现营业收入9.74亿元，同比增长4.49%，尽管仍面临3.2亿元的亏损，但业绩呈现逐步改善的趋势。特别是第二季度，公司实现营业收入5.84亿元，环比增长近50%，亏损幅度也较第一季度有所收窄。这一成绩的取得，主要得益于知识产权授权使用费收入和量产业务收入的增长。
芯原股份的在手订单情况也颇为乐观。截至第二季度末，公司在手订单金额达到30.25亿元，环比增长23.17%，创下历史新高。其中，一站式芯片定制业务在手订单占比近90%，预计约81%的订单将在一年内逐步转化。这一订单结构不仅体现了公司在芯片定制领域的领先地位，也为公司的未来发展提供了有力保障。
然而，值得注意的是，芯原股份一站式芯片定制业务的毛利率仅为18.17%。公司方面表示，随着技术发展和市场竞争的加剧，公司将不断进行技术迭代升级和创新，以应对下游需求变化和技术实力停滞不前等潜在风险。同时，东吴证券指出，随着AI ASIC景气度高涨和更多厂商加入竞争，定制业务毛利率或将承压。
尽管如此，浙商证券仍对ASIC芯片的未来前景持乐观态度。该机构认为，相较于GPU，ASIC芯片在特定场景中具有低成本、高性能、低功耗等优势，预计2028年ASIC市场规模将达到AI芯片的19%。随着meta、微软等科技巨头开始大规模部署自研ASIC解决方案，ASIC总出货量有望在2026年超越英伟达。
在投资方面，招商证券建议投资者关注算力芯片和ASIC领域，以及上游的设备、EDA等核心环节。在中美关于AI算力芯片销售形势反复的背景下，国内大模型厂商和互联网公司有望持续扩大国产芯片的采购和应用比例，这将为国产芯片供应商和相关产业链体系带来机遇。
