ST国华，一家在计算机行业内以移动互联网安全与游戏运营服务著称的企业，近日公布了其2025年中期财务报告。数据显示，尽管公司股价在公布前夕即8月22日收于10.19元，总市值维持在13.49亿元，但其业绩表现却令人担忧。
报告期内，ST国华的经营状况持续恶化，营业收入与净利润均呈现大幅度下滑趋势。尤为引人注目的是，这已是该公司连续第四年在中期财报中录得亏损，经营困境日益凸显。
盈利质量方面，ST国华的数据同样不容乐观。净利率从2024年上半年的-53.46%急剧恶化至-154.70%，毛利率也从80.84%下降至57.49%。净资产收益率已连续四年同期下滑，显示出公司盈利能力的持续衰退。
在经营稳健性上，ST国华同样面临多重挑战。存货周转天数增加至94.07天，反映出库存管理效率的降低。同时，经营活动产生的现金流净额持续为负，达到-0.29亿元，显示出公司现金流的紧张状况。更为严重的是，资产负债率攀升至89.02%，同比大幅增长33.01个百分点，意味着公司的债务负担日益沉重。
然而，在机构持股方面，ST国华却呈现出一定的积极态势。截至2025年上半年，持有该公司股票的机构数量增加至7家，相较于2024年同期的4家有所增长，这或许为公司在困境中带来一丝转机。
回顾ST国华的市值历程，其在2020年3月3日曾达到80.88亿元的历史高峰。而当前市值仅为13.49亿元，若欲恢复至历史最高水平，股价需实现近五倍的增长。但考虑到公司当前的经营困境与财务压力，这一目标的实现无疑面临巨大挑战。
