近期，A股市场迎来了一波显著的上涨行情，尤其是半导体、通信设备、软件开发及计算机设备等板块表现抢眼。8月22日，科创50指数大幅上涨8.59%，带动了相关主题ETF的强劲走势，超过140只ETF单日涨幅超过5%，其中更有20余只ETF涨幅突破10%。
随着市场的火热，诸如“买股票不如买ETF”、“牛市选股不如买ETF”的观点再度盛行于各大社交平台。许多投资者在主动权益基金回本后选择赎回，转而将资金投入股票账户，并因个股研究能力有限，选择购买ETF作为替代。据业内人士透露，尽管市场回暖，主动权益基金的销售情况并未明显好转，相反，行业主题的主动权益基金、ETF及其联接基金、行业主题指数基金、指数增强基金等产品更受投资者青睐。
数据显示，截至最新，全部上市ETF的规模已接近5万亿元大关，较年初增长了超1.2万亿元。百亿规模的ETF产品数量增至101只，其中权益类ETF占据70只。港股通互联网ETF、证券ETF、科创芯片ETF等行业主题ETF在规模上名列前茅，部分ETF如汇添富国证港股通创新药ETF等规模较年初实现了翻倍增长。
ETF之所以受到投资者的追捧，主要得益于其能够快速捕捉市场机会、交易便捷、透明度高且成本相对较低等特点。ETF的名称具有高辨识度，能够快速吸引投资者的注意。相比之下，主动权益基金受风格漂移和行业排斥赛道等因素的影响较大，在今年的主题行情中整体表现不如相关ETF。
然而，值得注意的是，尽管ETF市场火爆，但部分投资者存在非理性追涨的行为。8月22日，多只ETF盘中一度冲击20%涨停，但盘后数据显示，仅有少数ETF的基金份额参考净值（IOPV）涨幅超过10%，导致ETF二级市场价格与基金份额参考净值产生较大偏离。这意味着不少投资者以较高的溢价在二级市场买入了ETF，例如科创50ETF富国和科创芯片设计ETF的溢价均超过6%。
专业人士对此表示担忧，若芯片概念股的上涨行情难以持续，这些高溢价ETF的二级市场价格将可能出现大幅回落。投资者还需警惕行业主题ETF在反弹行情中的助涨杀跌现象。一方面，ETF的被动跟踪机制使其能精准捕捉行业贝塔收益；另一方面，在反弹行情中，投资者情绪高涨，大量资金涌入行业主题ETF，进一步推动其价格上涨。然而，一旦市场行情逆转，这些短期交易的资金可能会迅速赎回ETF份额，导致股价进一步下跌。
因此，投资者在投资行业主题ETF时，需要充分认识到其风险特征，做好资产配置，避免过度投机。同时，市场监管部门也应加强对投资者教育的力度，引导投资者理性投资，共同维护市场的健康稳定发展。
