近日，东风集团股份宣布了一项重大企业重组计划，其子公司岚图汽车即将以介绍上市的方式登陆港股市场，与此同时，东风集团股份将完成私有化退市。这一消息引发了市场的广泛关注。
据悉，东风集团股份在公布的2025年中期业绩报告中显示，今年上半年公司实现营业收入545.33亿元，同比增长6.6%，然而净利润仅为0.55亿元，同比下滑近92%。尽管如此，东风集团股份的ADR在消息公布后暴涨，盘中涨幅接近100%，最终收涨87.69%。
根据公告，此次交易采用“股权分派+吸收合并”的模式进行。首先，东风集团股份将把其持有的岚图汽车79.67%的股权按比例分配给全体股东，随后岚图汽车将以介绍上市的方式在香港联交所挂牌。紧接着，东风汽车在境内的全资子公司将作为吸收合并的主体，向东风集团股份的控股股东支付股权对价，并向其他小股东支付现金对价，以此实现对东风集团股份的100%控制。
此次交易的总体收购价格为每股10.85港元，其中包括每股6.68港元的现金对价和每股4.17港元的岚图汽车股权对价。基于相关估值报告，岚图汽车的整体估值预计在367.86亿至418.84亿元之间。而截至消息发布前一日，东风集团股份的总市值为492.7亿元。
东风集团股份表示，交易完成后，公司将实现整体退市，而岚图汽车作为集团内最优质的新能源汽车资产将实现单独上市。这一举措有利于东风公司集中力量发展新能源汽车产业，整合优质资源向战略性新兴产业倾斜。岚图汽车在港股市场的上市将极大地提升其品牌影响力，并为港股股东创造长期且可持续的投资价值。
近年来，受到行业转型和市场竞争加剧等因素的影响，东风集团股份的整体业绩未达预期，股价持续走低。截至2025年7月底，公司股价对应的市净率仅为约0.24倍，市值长期低于净资产水平，基本失去了作为H股上市平台的融资功能。因此，公司急需通过整合优化资源配置、促进转型升级来改变现状。
与此同时，岚图汽车的业绩在近年来表现出色。从2022年至2024年，其总收益从60.5亿元增长至193.6亿元，亏损程度逐年收窄，已接近扭亏为盈的边缘。特别是在去年第四季度，岚图汽车已经实现了单季度盈利。今年1至7月，岚图汽车累计销量达到6.83万辆，同比增长88%，其中3月至7月连续五个月销量超过万辆。
东风集团股份在2025年中期业绩公告中还提到，今年上半年公司销售汽车约82.39万辆，同比下降14.7%，其中新能源汽车销量达到20.4万辆，同比增长33%，占集团总体销量的比重增加了8.9%。尽管公司整体营收同比增长6.6%，但净利润大幅下滑近92%，毛利率提升至13.9%。公司表示，利润下滑的主要原因是合资非豪华品牌市场表现不佳，以及为应对市场竞争而加大在自主品牌研发、品牌和渠道建设、市场营销方面的投入。
