在商海的波涛中，刘强东正以一种独特的方式，重新定义何为“好生意”。
提及价值投资，段永平那句“不做烂生意”时常回响。在许多人眼中，零售、外卖、物流等行业因利润微薄而被视为“烂生意”。然而，段永平的话语还有后半部分——烂生意也能变为好生意，关键在于人的作为。
历史上不乏将烂生意转变为好生意的例子。在手机制造领域，苹果之前，该行业被视作“黑色家电”，即便是诺基亚这样的巨头，利润率也常年徘徊在15%左右。而苹果通过创新，将这一行业重塑为利润率接近30%的现金奶牛，成为全球盈利最高的公司之一。
如今，京东在零售、外卖、物流等领域持续发力，其成绩引人瞩目。8月14日发布的二季度财报显示，京东实现营收3566.6亿元，同比增长22.4%，增速创下三年新高。尽管净利润有所调整，但毛利率显著提升，显示出京东的盈利结构并未恶化，而是受短期费用增长影响。
刘强东对京东商业模式的定位清晰而坚定——只做供应链。在供应链这条主线下，零售、物流、外卖等业务共享同一套基础设施和底层能力，形成强大的协同效应。这种协同不仅提升了整体效率，还催生了新的业务增长点。
京东二季度用户流量、季度活跃用户、用户购买频次均实现显著增长，这得益于核心零售业务和外卖等新业务的持续发展。外卖业务为京东带来了海量流量，推动季活用户数同比增速超过40%，用户总数达到历史新高。这些新流量与零售业务产生联动，提升了用户消费频次，二季度用户购物频次同比提升40%，PLUS会员购物频次同比增长50%。
京东外卖在吸引流量的同时，也推动了物流业务的增长。外卖带来的订单履约推动了京东物流二季度营收达到515.65亿元，同比增长16.6%。刘强东曾指出，用补贴换取流量比去内容平台买流量更划算。京东外卖在短期补贴后，转向完善系统，注重用户体验和基础设施建设，显示出其打持久战的决心。
京东管理层在财报会上强调，外卖业务并非孤立存在，而是深度融入京东生态，与零售、物流业务实现协同增效。这种业务协同构建了一种全新的商业飞轮，使京东在竞争中越打越强。
刘强东曾表示，他的一生和京东集团始终围绕供应链开展业务。尽管京东净利润受到短期投入的影响，但毛利率连续13个季度保持同比增长，经营利润率创下公司大促季度最高纪录。这背后是京东供应链效率的提升。
京东在外卖市场推出“七鲜小厨”和“菜品合伙人”计划，通过供应链重构推动解决外卖行业商家盈利和食品安全问题。这一模式既发挥了京东在供应链环节的优势，又降低了商家的运营成本，为用户提供安全、美味、优惠的外卖。七鲜小厨开业首周日均订单量突破1000单，复购率高于行业平均水平。
京东的供应链不仅在外卖领域发挥作用，还拓展至酒店业务、机器人业务等多个领域。京东利用自身的供应链和流量资源，培育前沿科技生态，形成独特的商业模式。
京东通过局部竞争推动整体提效，同时丰富了盈利手段。刘强东表示，京东可以不赚外卖的钱，而是赚供应链的钱。在京东庞大的商业生态中，业务线之间交织出无数交点，每个交点都孕育着全新的商业模式。
刘强东正以自己的方式，将零售、外卖、物流等看似“烂生意”的领域，重塑为充满活力和潜力的“好生意”。
