期货市场近期经历显著波动，热门品种在夜盘交易中大幅下挫，整体市场呈现出降温趋势。
在7月29日的早盘交易中，黑色系商品成为领跌力量。其中，焦煤价格暴跌超过10%，玻璃价格下跌超过7%，碳酸锂和纯碱的跌幅也分别超过了6%和4%。焦炭、甲醇和PVC等商品同样出现大幅下跌。市场的联动效应显著，多个品种受到资金减仓的影响，纷纷跟随下跌。
商品市场的做多情绪明显降温，特别是黑色板块和新能源金属这两个国内供给侧最为敏感的领域，资金流出显著。市场分析师指出，在没有新的增量产业政策推动的情况下，期货市场的情绪面升温并未得到供需基本面的有效支撑。因此，更多品种的价格预计将回归基本面驱动，估值或将进一步调整。
在隔夜品种大跌的拖累下，7月29日开盘后，更多商品出现联动式下跌。焦煤和玻璃的跌幅尤为显著，一度分别超过12%和10%。即使是没有夜盘交易的品种，如碳酸锂，也大幅下跌超过7%。不过，在上午10点半之后，部分品种的价格出现小幅反弹。
与整体市场的下跌趋势不同，石油板块在开盘后持续上涨，这主要得益于隔夜国际原油价格的上涨。据文华财经统计，在23个商品分类指数中，仅有石油板块表现出上涨态势。国际期货市场上，NYMEX 9月原油期货合约的上涨也对国内油价产生了积极影响。
然而，整体资金流出态势依然明显，甚至出现了悲观情绪的传导。自上周五夜盘起，前期获利的多头资金开始大量兑现利润，相关品种出现大幅减仓现象。据统计，28日商品期货市场全部板块资金均呈现不同程度的流出，其中黑色系、贵金属及煤炭板块的资金流出尤为显著。玻璃、螺纹及铁矿等品种也有大量资金流出。
面对市场的剧烈波动，多位资深人士表示，当前期货市场更多的是受到情绪面的影响，而供需基本面并未得到明显改善。因此，短期内多数商品的估值预计将重新回归基本面。同时，本周即将召开的重要会议也将对市场产生重要影响，相关政策方向的不确定性可能导致市场波动持续。
一家国内期货公司的投资顾问建议，在当前市场环境下，逢高分批兑现利润或做好风险管理是更为稳妥的策略。他强调，在淡季需求的拖累以及情绪释放过后，资金量的流失往往意味着市场的重新定价机会。因此，产业客户应做好风险管理，利用套期保值等手段应对市场波动。
东海证券分析师王鸿行认为，尽管今年上半年全国规模以上工业企业的利润总额同比下降，但相较于工业生产者出厂价格的下降幅度已经有所改善。他指出，由于房地产等项目的拖累以及“反内卷”背景下对上下游产业链各个环节的影响不一，未来商品价格将呈现出结构化趋势。然而，整体而言，PPI的回升将推动行情的持续性发展。
美元上涨也成为近期商品市场变化的重要变量。美欧贸易协议引发外汇市场剧烈震荡，美元指数大涨并录得5月以来最大单日涨幅。这一变化推动了投资者的焦点转向全球贸易紧张局势的缓解对美元整体的影响。
面对复杂多变的市场环境，投资者和分析师都在密切关注相关政策动态以及全球经济形势的变化。在未来的日子里，期货市场的波动或将持续，投资者需保持谨慎并灵活应对。
