近期，保险资金在投资策略上展现出明显向港股市场倾斜的趋势，这一动态在低利率环境和资产荒压力加剧的背景下尤为引人注目。根据中国保险资产管理业协会近期发布的调研结果，2024年，保险资金在中国香港市场的投资余额占据了其境外投资余额的半壁江山，比例高达51%，使香港成为保险资金在境外进行股票和债券投资的首选之地。
调研还揭示了一个未来趋势：2025年，有63%的保险机构计划进一步扩大在港股市场的投资规模，而港股通将成为它们增加港股投资的主要渠道。数据显示，截至2024年末，保险公司（集团）投资中国香港股票市场的余额规模已达8105亿元，其中通过港股通投资的部分为7622亿元，涉及99家保险公司（集团）。
业内人士指出，保险资金在港股市场的积极布局，不仅体现了对港股估值优势的认可，也反映了长期资金在当前市场环境下的重要配置逻辑。港股市场以其高股息特征等优势，逐渐成为了保险资金战略配置的重要选项。
港股市场对保险资金的吸引力，在很大程度上得益于其独特的地理位置、文化亲近性、成熟的政策机制、强大的市场流动性以及相对较低的汇率风险。这些因素共同促使香港成为了保险资金境外投资的首选之地。中央财经大学副教授刘春生表示，香港市场的这些优势，使得保险资金能够在此获得相对安全和稳定的投资回报。
海南纵帆私募基金经理王兆江也强调了香港市场作为中国境外投资门户的重要性。他指出，香港作为资本的自由港和人民币离岸中心，受益于“互联互通”机制等多重独特优势，成为了内资机构投资境外市场的必然选择。
从市场角度看，保险资金的举牌热度在近年来持续攀升，其中港股市场的增持尤为显著。据长江研究所另类策略组陈洁敏团队的分析，截至2025年6月20日，今年保险举牌次数已达19次，涉及16家公司，其中举牌港股的次数高达13次。在行业分布上，银行股成为保险资金举牌的重点对象，今年19次举牌中有9次为银行股，其中7次为港股银行。
港股通作为内地与香港股票市场交易互联互通的核心机制，自推出以来便成为了跨境资本流动的重要通道。通过这一机制，内地投资者可以直接使用人民币账户买卖部分港股，极大地提升了投资的便利性。近期，随着A股市场波动的加大，部分避险资金通过港股通渠道寻求港股市场的稳定高息资产，进一步推动了港股通成交额的占比稳步提升。
对于保险资金而言，选择合适的投资环境至关重要。保险资金具有规模大、期限长、安全性与收益性要求高的特点，因此需要在确保资金安全和稳定收益的同时，通过区域分散来降低风险。港股市场凭借其诸多优势，成为了保险资金实现资产优化配置的理想选择。在未来，随着保险资金对港股市场投资规模的持续增长和投资品种的多元化，港股通渠道将发挥更加重要的作用，不仅有助于提升配置效率，还能增加港股的流动性、稳定市场，并促进内地与香港资本市场的进一步互联互通。
