近日，一场备受瞩目的零食行业收购案意外终止，引发了市场的广泛关注。该收购案的主角是知名零食品牌三只松鼠与被业内看好的量贩零食连锁爱零食。
故事始于2024年10月，三只松鼠宣布计划通过其全资子公司安徽一件事创业投资有限公司，斥资不超过2亿元收购爱零食的控制权或相关业务及资产。这一消息被视为三只松鼠进军量贩零食市场的重要一步，双方合作迅速升温。
三只松鼠创始人章燎原曾透露，双方仅用时10天便敲定了合作协议。爱零食创始人唐光亮也在其个人视频号上表达了对合作的乐观态度，他提到双方的目标是共同引领行业，计划在2025年将爱零食的门店数量拓展至5000家。
然而，随着时间的推移，这场看似美满的合作却逐渐显露出裂痕。2025年1月，三只松鼠公告称，由于收购事宜仍在深入磋商中，决定将投资意向协议的有效期延长。但此后，双方似乎陷入了僵局。
直到6月16日，三只松鼠正式宣布收购终止。尽管此次收购本质上属于意向性协议，未签署正式法律文件，但终止消息仍对双方产生了不小的影响。值得注意的是，收购终止后，唐光亮通过其视频号连续发布多期视频，公开了双方合作破裂的关键争议点。
唐光亮指出，双方在爱零食的估值上存在巨大分歧。他透露，三只松鼠在谈判期间曾多次与爱零食的竞争对手洽谈，意图压低估值。最终，三只松鼠提出的投资金额方案经历了多次调整后，远低于爱零食的期望。
唐光亮还提到双方在经营权控制上存在重大分歧。三只松鼠希望整合爱零食的全国区域品牌运营，并全权负责供应链管理，而爱零食则希望保持自身在股权结构和核心经营决策上的独立性。
关于门店扩张权，双方也存在明显矛盾。三只松鼠期望通过更高的股权占比和深度介入运营获得主导权，而爱零食则希望保持既定的品牌发展路径和加盟模式特色。
此次收购终止对爱零食的战略规划造成了直接影响。原本，爱零食计划依托三只松鼠的资金、品牌和供应链优势实现门店快速扩张和品牌升级，但如今这一计划已无法按原路径推进。
