在AI与机器人技术备受瞩目的同时，消费股却悄然登上了市场的巅峰。自去年7月底以来，被誉为“量贩零食第一股”的万辰集团股价飙升超过6倍，成为近9个月沪深上市公司中涨幅最大的黑马。
万辰集团的辉煌并非孤例，在其身后，一批消费类公司正如雨后春笋般崛起。从零食品牌一致魔芋和卫龙，到宠物用品供应商中宠股份和乖宝宠物；从潮流玩具和贵金属收藏品领域的泡泡玛特与老铺黄金，到美妆界的毛戈平，再到医美行业的锦波生物，以及奶茶连锁巨头蜜雪冰城，消费市场的明星企业遍地开花。
这些消费牛股不仅在数量上创造了历史之最，其股价涨幅之大也前所未见。一致魔芋和卫龙的股价年内已翻三倍，蜜雪冰城自今年3月上市以来股价也成功翻倍。中宠股份和乖宝宠物同样表现出色，过去一年里股价翻了三倍。锦波生物自2023年在北交所上市以来，股价从49元最高涨至420元，翻了8倍。泡泡玛特股价从去年的30港元/股涨至现在的200港元/股，一年间翻了六倍。而老铺黄金更是惊人，自2024年6月28日登陆港交所以来，股价从发行价的40.5港元最高涨至800港元，不到一年时间涨了20倍。
消费股的爆发力已完全不输科技股，但其背后支撑的是实实在在的业绩增长。例如，泡泡玛特预计2025年第一季度整体收入将同比增长165%-170%，在2024年全年收入同比暴增107%的高基数上继续加速增长。锦波生物的营收从2020年的1.6亿增长到2024年的14.43亿，翻了9倍；净利润更是从3195万增长到7.32亿元，翻了20倍。万辰集团的营业收入从2022年的5.49亿元提升至2024年的323.29亿元，两年间增长了60倍，去年全年净开门店9470家，接近2023年门店总数的两倍。
然而，并非所有消费赛道都一片繁荣。白酒、家电等传统消费领域依然低迷不振。以家电为例，奥维云网数据显示，2025年一季度家电市场（不含3C）零售规模同比仅增长2.1%。家电龙头企业开年至今在资本市场的表现也不尽如人意。
这种冷热不均的现象反映出中国消费市场正在经历一场深刻的变革。消费市场的转移，本质上源于消费人群的切换。随着年轻一代成为消费主力军，新消费时代已经到来。这一时代有两条核心发展主线：一是追求极致的性价比和质价比，消费者不再迷信品牌故事，而是更加注重产品的性价比和质量。二是为情绪价值买单，年轻一代在物质消费得到满足后，更加追求精神消费，情绪释放成为影响消费决策的重要因素。
新消费时代不仅改变了消费品类，也重塑了产业发展的逻辑。产品迭代速度加快，企业必须持续推陈出新以满足消费者需求。同时，增长速度也显著提升，这得益于生产效率与传播效率的双重提升。新媒体的崛起使得产品能够迅速引爆市场，赢家通吃的效应愈发明显。
在新消费时代，消费股呈现出两种新常态：一是从耐力属性转向爆发力属性，企业压缩经营时间，拉高资本市场的短期空间；二是来得快去得也快，企业需要具备强大的产品研发和转型能力，否则很容易被市场淘汰。从投资角度看，新消费时代为投资者提供了更多的机会和更大的赔率，但也需要投资者具备敏锐的洞察力和判断力，以捕捉下一个市场爆点。
值得注意的是，虽然消费股整体表现强劲，但并非所有消费企业都能享受到这股红利。投资者在选择投资标的时，需要仔细甄别企业的真实价值和成长潜力，避免盲目跟风。
同时，新消费时代的来临也对企业提出了更高的要求。企业需要不断创新，提升产品质量和服务水平，以满足消费者日益多样化的需求。同时，企业还需要加强品牌建设，提升品牌影响力和美誉度，以在激烈的市场竞争中脱颖而出。
在新消费时代，消费者和企业都将面临新的挑战和机遇。消费者可以享受到更加优质、便捷、个性化的产品和服务；而企业则需要不断提升自身实力，以适应市场的变化和消费者的需求。
