海伦司，这家曾经风靡一时的年轻酒馆品牌，近期发布的2024年度业绩报告却透露出几分凉意。尽管公司努力剔除各种非经营性开支，净利润依然遭遇了腰斩的尴尬，难以再激起投资者的热情。
业绩报告显示，海伦司在2024年实现营业收入7.52亿元，同比下降37.80%，净利润更是从盈利转为亏损，约0.78亿元。即便是经过调整的净利润，也同比大幅下滑了65.29%，仅有1.01亿元。这样的成绩单，无疑给“酒馆第一股”的称号蒙上了一层阴影。
面对业绩的滑坡，海伦司开始调整经营策略。其中，嗨啤合伙人模式成为了公司的一大亮点。通过这一模式，海伦司成功实现了从直营向加盟的转变，特许经营业务收入同比增长了85.7%，达到了1.95亿元。截至2025年3月19日，公司的嗨啤合伙人门店已累计签约499家，其中已开业424家，覆盖了一线至县级城市合计257个。
然而，海伦司的转型之路并非一帆风顺。尽管嗨啤合伙人模式带来了一定的收入增长，但门店的经营效率仍有待提升。臻品店、优品店及精品店在2024年的日均销售额分别为6.1千元、4.8千元和4.5千元，均出现了不同程度的下滑。这反映出，即便是在加盟模式下，海伦司依然面临着市场竞争和消费疲软的压力。
海伦司的直营业务也在经历收缩。从2022年的653家直营酒馆，到2023年末的255家，再到2024年末的112家，海伦司的直营酒馆数量不断减少。这一变化背后，是公司对门店结构的调整和对成本的控制。通过关店止血，海伦司的人力服务开支、原材料及消耗品成本支出以及物业、厂房及设备折旧均有所下降。
与此同时，海伦司将开店重心向二线城市、三线及以下城市市场倾斜。截至2024年末，这两大城市市场分别拥有酒馆146家和375家，占公司酒馆总规模的26.07%和66.96%。这一布局调整，或许意味着海伦司正在尝试拉拢小镇青年，以寻求新的增长点。
然而，市场的竞争并未因此减缓。近年来，小酒馆赛道涌进了诸多玩家，不仅有独立小酒馆和音乐酒馆等特色品牌，就连燕京啤酒、青岛啤酒等啤酒企业也开始涉足线下酒馆市场。这使得海伦司的生意越发不好做，即便是主打便宜牌，也难以再轻易赢得消费者的青睐。
尽管海伦司在努力调整经营策略，但业绩的提振并非一朝一夕之事。部分机构对海伦司的合伙人门店盈利稳定性以及其对公司盈利的影响仍持谨慎态度。未来，海伦司能否讲好微醺故事，重新赢得年轻人的宠爱，还需时间给出答案。
不过，从海伦司的转型之路可以看出，面对市场的变化和竞争的压力，企业唯有不断创新和调整策略，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。海伦司的未来，或许就藏在这些不断的尝试和调整之中。
