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日播时尚14亿并购茵地乐,二次跨界锂电能否实现业绩逆袭?

   时间:2025-03-25 11:57:39 来源:ITBEAR作者:ITBEAR编辑:快讯团队 发表评论无障碍通道

近日,日播时尚(股票代码:SH:603196)公布了一项重大收购计划,拟通过股份及现金支付方式,购入四川茵地乐材料科技集团有限公司(简称“茵地乐”)71%的股权。此次交易总额高达14.2亿元,其中股份支付11.61亿元,现金支付2.59亿元。

据悉,日播时尚还将向其控股股东梁丰及其关联方募集配套资金1.56亿元,用于此次收购的现金支付及补充公司流动资金。若交易顺利完成,日播时尚的业务板块将新增锂电业务,与现有服装业务形成“双主业”格局,茵地乐也将成为其控股子公司。

然而,市场对此次收购反应冷淡。公告发布后的首个交易日,日播时尚的股价一路走低,最终跌停,收盘价为16.36元/股,跌幅达10.01%,总市值缩水至38.77亿元。这一市场表现,无疑透露出投资者对这笔交易的谨慎态度。

回顾日播时尚的收购历程,早在去年10月,公司就曾发布公告,计划收购茵地乐。当时,受该消息影响,公司股票涨停。但后续进展并不顺利,公司多次发布风险提示,表示交易方案存在不确定性。值得注意的是,此次公告中涉及的交易对方及股权转让路径也发生了一些变化,其中部分股权先转让给了一家有限合伙企业,再由该企业转让给日播时尚,具体原因公司并未透露。

茵地乐作为国内锂电池粘结剂领域的佼佼者,其核心产品“锂化线性PAA材料”在业内享有盛誉,已成为宁德时代等头部电池企业的供应商。据行业统计,茵地乐在国内锂电池PAA类粘结剂市场的占有率高达49%,市场前景广阔。此次收购中,茵地乐的整体估值为20.05亿元,较账面净资产增值103.4%,市净率低于10倍。

此次收购还附带业绩对赌协议,参与重组的交易方承诺,茵地乐在未来三年内净利润分别不低于2.16亿元、2.25亿元和2.33亿元,累计承诺净利润超过6.7亿元。这一承诺无疑为日播时尚的未来发展提供了一定的业绩保障。

值得注意的是,此次交易构成关联交易。茵地乐的第一大股东为璞泰来(股票代码:SH:603659),而璞泰来与日播时尚的实控人均为梁丰。这一关联关系也引发了市场的广泛关注。

近年来,日播时尚面临着服装行业竞争加剧、成本攀升、门店规模持续收缩等多重困境。数据显示,公司2024年营收同比下降15.68%,亏损1.59亿元。在主营业务持续萎缩的背景下,公司急需通过战略转型寻求新的增长点。

事实上,这并非日播时尚首次跨界锂电行业。早在2023年5月,公司就曾宣布计划收购梁丰旗下的锦源晟100%股权,以彻底转型锂电业务。然而,由于海外资产尽调复杂、锂电行业产能过剩加剧等多重因素,该交易最终宣告失败。尽管如此,梁丰仍通过股权转让获得了日播时尚的控制权。

首次跨界失败后,日播时尚并未放弃转型计划。2024年10月,公司再度启动收购计划,将目标转向了茵地乐。茵地乐近年来业绩稳定,营收和净利润均呈现增长态势。其成为日播时尚子公司后,业务将并表,这无疑将为日播时尚下滑的业绩注入新的活力。

然而,跨界转型并非易事。锂电行业既充满机遇也布满挑战。日播时尚能否在服装与锂电的跨界平衡中找到协同逻辑,实现“双主业”的稳健发展,仍需时间与业绩的检验。

 
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