近年来,游戏直播行业的风云变幻令人瞩目。曾几何时,虎牙作为“中国游戏直播第一股”,在纽交所的辉煌上市,以及IG战队在《英雄联盟》全球总决赛中的夺冠,共同点燃了整个行业的激情与梦想。
然而,时过境迁,七年后的今天,虎牙的财报却透露出一种难以言喻的苦涩。2024年财报显示,全年营收60.791亿元,同比下滑13.1%;尽管第四季度实现了从净亏损到微薄的盈利的转变,但营收下滑的阴影依然挥之不去。
虎牙的困境,首先体现在其直播业务的萎缩上。作为曾经的营收支柱,直播业务如今却显得步履维艰。财报显示,2024年直播营收为47.45亿元,较上年锐减近三成。这一变化,不仅反映了市场环境的变化,也揭示了虎牙内部结构的挑战。
主播的流失,是虎牙面临的一大问题。过去两年,包括张大仙、骚男在内的多位头部主播转投抖音,这不仅带走了大量粉丝,也削弱了虎牙的内容生产能力。用户数据的下滑,更是直接体现了这一影响。2024年第四季度,虎牙移动端MAU较上一年同期下降了3.4%。
面对困境,虎牙不得不开始自救。其战略转型,可以概括为“直播+游戏服务”的双轮驱动。然而,这一转型之路,却并非一帆风顺。尽管游戏分发、道具销售、广告等新业务在2024年实现了145.4%的同比增长,但直播业务依然占据绝对大头,转型虽有突破,却尚未撼动虎牙的核心营收结构。
更为关键的是,虎牙在转型过程中,与腾讯的关系日益紧密。腾讯不仅从幕后走到了台前,全面掌控了虎牙的经营决策,还通过一系列政策倾斜和资源输入,为虎牙提供了强有力的支持。然而,这种紧密的绑定,也带来了新的问题。虎牙逐渐从相对独立的游戏直播平台,沦为了腾讯的“棋子”,其业务在很大程度上服务于腾讯游戏的下游分发需求。
这种对腾讯的过度依赖,使虎牙在游戏行业中难以跳出“腾讯游戏服务商”的定位,缺乏独立演进的空间。若无法切入更广的市场,虎牙的未来或将高度受制于腾讯对游戏直播的定位。而腾讯一旦战略收缩或重心改变,虎牙恐怕将无路可退。
与此同时,行业变局仍在持续,新的威胁也在逼近。随着腾讯与字节关系的回暖,抖音在游戏直播赛道的地位日益凸显,成为了当下最大的变量。虎牙、斗鱼等游戏直播平台,不得不向腾讯以及整个游戏行业证明自己依然具备更高的ROI,既要让厂商看到更好的商业回报,也要向被抖音“虹吸”的主播们证明,留下来仍然值得。
然而,面对抖音的进攻,虎牙的防守并不稳固。尽管虎牙等平台用签约费留住主播,但抖音却让公会自发为其“筑墙”,一边是被动留人,一边是主动出手,高下立判。在这种背景下,虎牙、斗鱼、快手罕见地站到了一起,联手上演了一场“联合抗抖”的行业叙事。
然而,这种“抱团取暖”的合作,虽然能在一定程度上稳住流量基本盘,但并不能解决根本问题。双平台直播虽然能为虎牙补充外部内容供给,进一步撬动用户付费,但用户体验的影响也是不容忽视的。当不同社区的弹幕文化和用户习惯发生碰撞时,主播难以兼顾两边的互动,部分忠诚用户甚至可能会觉得自家平台的社区氛围被稀释。
更为严峻的是,面对抖音的入侵,“抱团取暖”只是存量市场的再分配,而非增量市场的真正破局。行业竞争依然残酷,而虎牙的春天,还远远没有到来。在这种情况下,虎牙开始寄希望于AI技术,试图用技术叙事填补增长窟窿。然而,AI的光环再强,也难以掩盖其难以真正落地的窘境。虚拟主播至今仍然只是噱头,AI助手再智能,也难以替代真人主播和用户的真实互动。
虎牙的每一步,都似乎在走向自我消解。曾经的“游戏直播第一股”,如今却沦为巨头体系下的边缘业务。在变局中,虎牙能否找到下一根“稻草”,答案,终究要由它自己书写。